Наступающий 2023 год обещает быть очень неспокойным с точки зрения будущих возможных дефолтов.
Перебои в цепочках поставок, продовольственный и энергетический кризисы, ужесточение ДКП, укрепление доллара, усиливающееся геополитическое противостояние – все это факторы давления на рынок суверенного долга.
Хотя на сегодняшний день ситуация не выглядит угрожающей, в случае ухудшения экономической ситуации «по макушке» прилетит всем – от EM до развитых стран.
Причина тому – эффект домино.
По прогнозам, к концу 2022 года суммарный публичный долг государств мира достигнет $71 трлн – это в 2,3 раза больше, чем в 2008 году.
Судя по доходностям десятилеток и стоимости страховок от дефолтов (CDS), группу риска возглавляют Аргентина, Эквадор, Эфиопия, Египет, Пакистан, Гана, Нигерия, Тунис, Кения и Турция. К слову, доходность по долларовым долговым обязательствам в большинстве из них превышает 20%.
Если говорить о Египте, то в ближайшие пять лет этой стране предстоит погасить номинированные в долларах внешние обязательства на астрономическую для страны сумму в $100 млрд. Сделать это из имеющихся ресурсов будет невероятно сложно. Ситуацию мог бы спасти экономический рост, но его пока нет.
Какие-то надежды возлагаются на нефтегазовые месторождения в Средиземном море, но пройдет немало лет, прежде чем Египет сможет получить от них первый навар. А деньги будут нужны достаточно скоро.
Что касается Европы, тут три всадника апокалипсиса – Греция, Испания и Италия. В последнем случае, объемы только гарантированного государством корпоративного долга достигают $127 млрд, а общий размер превысил $150 млрд.
Хорошая новость в том, что, в случае возникновения проблем с выплатами, страны могут прибегнуть к рефинансированию. Другой вопрос – насколько выгодными будут новые условия и не спровоцируют ли они волну протестов и забастовок.
#госдолг
____________________________
Наши каналы:
Сервис по подписке BidKogan – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов
Сервис Инвестиционный советник– сервис для небольших портфелей
Telegram Bitkogan– новости, аналитика и знания о финансовых рынках
Telegram Bitkogan HOTLINE - коротко о важных событиях
Телеграм Bitkogan_ПРОСТО - для тех, кто только начинают разбираться в том, как работают финансы и инвестиции
Telegram CryptoKogan – доступно о криптовалюте
Знакомьтесь с актуальной информацией и задавайте вопросы.