Не успели инвесторы «залечить рану» после отмены дивидендов от Газпрома, теперь ещё одна гос. компания выдала «сюрприз» - с 6 декабря 2022 г. банк ВТБ приостановил выплаты по нескольким облигационным выпускам.
☝️Но! Выплаты приостанавливаются только по так называемым субординированным облигациям. Что это такое?
⚠️Особенность субординированных выпусков в том, что они ранжируются ниже, чем обычные облигации. Это значит, что если у компании возникают финансовые трудности и ей становится трудно обслуживать свои долги, то в первую очередь в расход идут именно субординированные облигации.
☢️Если у облигации есть признак «субординированная», то она автоматически носит повышенные риски за счёт того, что в случае финансовых проблем отказы по выплатам происходят в первую очередь у них. А за этот дополнительный риск инвесторы получают более высокую доходность.
🏦В России субординированные облигации выпускают ТОЛЬКО банки, ну и ВТБ – один из них.
🤷♀️В стабильные экономические периоды покупать субординированные облигации может быть и безопасно (хотя это тоже не так, вспоминаем историю с субордами банка Открытие, которые дефолтнулись в период общего экономического роста). А что уж говорить про кризисы, когда риски вырастают максимально, причём риски потери всех средств, вложенных в эти инструменты.
👇Приостановка выплат затронула бессрочные субординированные еврооблигации ВТБ. Кроме того, начисленный купонный доход за 2023 год не будет выплачиваться по 12 выпускам субординированных бондов.
Речь идет о следующих бумагах
- ⛔️выпуск бессрочных субординированных еврооблигаций (ISIN XS0810596832);
- ⛔️выпуски бессрочных субординированных облигаций серий СУБ-Т1-1, СУБ-Т1-2, СУБ-Т1-3, СУБ-Т1-4, СУБ-Т1-5, СУБ-Т1-6, СУБ-Т1-8, СУБ-Т1-9, СУБ-Т1-10, СУБ-Т1-11, СУБ-Т1-12 и СУБ-Т1-13.
👉История с субордами ВТБ неприятна, но есть всё же просветы. Представители ВТБ сообщили, что это временная мера, которая обговорена с ЦБ РФ! И в тот момент, когда по акциям ВТБ вновь начнут выплачиваться дивиденды, купоны по субордам тоже возобновят.
🤐Каких-либо финансовых санкций за неисполнение обязательств у банка не будет. При этом за период невыплаты купонов, накапливаться они НЕ БУДУТ и в будущем возмещаться тоже НЕ БУДУТ. Вот такие у нас интересные гос компании…
🎉Я радуюсь только тому, что среди моих клиентов нет ни одного человека, у кого в портфеле были бы эти облигации (да и в принципе субордов любых банков), потому что их я не рекомендую покупать вообще, ни в какое время. Те, кто проходил мои курсы, тоже об этом знают!
Статья была полезна? Поставьте лайк и напишите ваше мнение в комментариях! Больше информации по ссылке в шапке моего профиля