Что такое EBITDA и как рассчитать этот показатель

EBITDA — термин из финансового анализа. Так называют операционную прибыль — доход бизнеса до уплаты налога на прибыль, процентов по кредитам и амортизации

Для чего используют EBITDA

Показатель EBITDA и коэффициенты на его основе используют банки, инвесторы и предприниматели, чтобы оценить эффективность работы бизнеса.

Банки, чтобы оценить кредитоспособность компании. EBITDA показывает, достаточно ли у компании остается денег в процессе работы, чтобы покрыть проценты по кредитам и займам.

Банки часто «зашивают» в условия кредитных договоров коэффициенты, которые связаны с расчетом показателя EBITDA. Например, коэффициент «Долг/EBITDA». Он показывает, за какой срок компания сможет погасить свои долги, если всю операционную прибыль — EBITDA — тратить на эти цели.

Инвесторы, чтобы оценить инвестиционную привлекательность бизнеса. Если операционная прибыль положительная, бизнес покрывает все свои операционные расходы. Обычно такие компании используют кредиты для развития, например для покупки нового оборудования, при этом у них не возникает проблем с возвратом долга. Если EBITDA отрицательный, компания работает в убыток.

Собственники бизнеса, чтобы сравнить компании при покупке или продаже. Цена, за которую продается компания на рынке, не всегда отражает эффективность ее работы. При выборе из нескольких вариантов, в какой бизнес инвестировать, есть смысл сравнить компании по показателю EBITDA.

Обычно операционную прибыль считают за год, но можно использовать этот показатель ежемесячно. Например, чтобы следить за динамикой показателя.

Как рассчитать EBITDA

Есть два основных метода расчета EBITDA — от выручки и от чистой прибыли.

От выручки. Этот способ чаще всего используется в малом бизнесе — компаниями и ИП, у которых нет сложной структуры затрат.

Выручка — это все деньги, которые бизнес получает за продажу товаров, работ или услуг.

Себестоимость — затраты бизнеса на создание и реализацию продукта. Например, сырье, материалы, полуфабрикаты, расходы на электроэнергию и топливо, зарплата.

Операционные расходы — это регулярные расходы по ведению бизнеса: фонд оплаты труда, затраты на логистику, лицензии, связь, аренда, реклама, налоги — кроме налога на прибыль и НДС.

Чистая прибыль — это доход бизнеса после вычета всех расходов, процентов по кредитам, амортизации и налога на прибыль.

Налог на прибыль — налог на прибыль компаний или налог, который использует бизнес на специальном налоговом режиме. Например, налог при УСН.

Амортизация — это процесс, при котором стоимость дорогостоящих активов постепенно включают в себестоимость товара, работы или услуги. Так, при покупке зданий, транспорта, оборудования их полную цену делят на части и включают небольшие суммы в себестоимость в течение нескольких лет.

Примеры использования коэффициентов на основе EBITDA

Так как EBITDA — это прибыль до выплаты налога на прибыль, амортизации и процентов по кредитам, по ней удобно сравнивать компании с разными системами налогообложения, уровнем капиталовложений, величиной амортизации и условиями кредитования.

Разберем два основных коэффициента, которые чаще всего используют инвесторы и владельцы бизнеса — рентабельность по EBITDA и доходный мультипликатор.

Рентабельность по EBITDA помогает оценить инвестиционную привлекательность компании.

Чем выше рентабельность EBITDA, тем эффективнее компания.

Если рентабельность бизнеса по сравнению с прошлыми показателями растет, значит, конкурентные преимущества компании усиливаются, а бизнес развивается.

Доходный мультипликатор помогает оценить примерный срок окупаемости денег, вложенных в компанию.