Осень 22 года оказался необыкновенно богат на события. Новые деривативы появляются на бирже АЕ как грибы после утреннего тумана. В конце октября в перечне торгуемых инструментов появился новый весьма интересный актив фьючерс на индекс технологически перспективного коина MATIC и опционов на него.
Сразу по появлению нового актива была создана и начала обсуждаться идея сделки рассчитанной на рост монеты. Изначально сделка выглядела так.
Обратный бычий спред.
И MATIC нас не подвел. Вверх он сходил достаточно бодренько.
Наша опционная конструкция на момент этой чудесной прогулки выглядела так.
Я сразу начал предлагать либо взять то что дали и закрыться, и встать снова на рост, или начать управлять позицией.
В качестве управления я особенно советовал применить мой любимый метод, если БА хорошенько подрос/упал и закрывать свою гамма положительную сделку мы совершенно не хотим по некоторым причинам, то давайте занейтралимся фьючеми пусть мы и не дополучим прибыль при продолжении движения, зато в случае отката мы не потеряем полученное, а то и еще подзаработаем. Заодно и маржиналочку уменьшим. И я предложил следующую конструкцию.
Гамма положительность мы конечно утратили, зато встали относительно убыточных зон несколько шире и тетту из своих противниц сделали своей союзницей.
Ну и ценовая ситуация не заставила себя долго ждать. Случился крах FTX и мало того что случился, те процессы которые он вызвал не факт что еще закончились.
Вот что мы имеем на сегодня.
Вот будь я в этой сделке реально, я бы закрылся. 1000 PnL на 2000 GM за месяц. Да у меня такое не так часто случается. 10% заберешь и счастлив. Ну а если бы и сидел я в этой сделке, то сидел бы примерно вот до этого уровня, если бы цена актива болталась где-то посередине.
Ибо там вопросы к тетте уже начнут возникать, и вообше…
Для желающих помучиться расскажу, как в таких ситуациях исполнять дельтахедж.
Дельтахеджить конструкцию по всей конструкции не рекомендую. Предлагаю создать некий виртуальный опционный объект для хеджа, установить ценовую границу и производить дельтахедж для этого «виртуала».
Наличие виртуального опционного объекта и ценовой границы не отменяют иных полезных подходов к дельтахеджу про которые я вам рассказывал ранее.
Надеюсь из рисунка все понятно, нет – спрашивайте в коментах.