Евро укрепляется с конца сентября, хотя и с переменным успехом. Недавнее ралли ускорилось благодаря корректировке рыночных ожиданий относительно политики ФРС – у инвесторов появилась надежда на смягчение цикла повышения ставок. В пользу таких прогнозов сыграл отчет по потребительской инфляции в США, опубликованный на прошлой неделе, а недавняя статистика по ценам производителей только укрепила ожидания игроков – оба релиза отразили замедление темпов роста цен.
Достигнув локальных пиков на 3-месячных максимумах в районе 1.1480 ранее на этой неделе, евро сбавил обороты, а в четверг и вовсе торгуется под небольшим давлением. Основная причина проявления признаков ослабления бычьего импульса единой валюты – попытки укрепления доллара, который отыгрывает вчерашний отчет по розничным продажам в Штатах. Показатель вырос на 1,3% в октябре, превысив прогноз на уровне 1%.
Данные показали, что потребитель продолжает тратить деньги невзирая на высокую инфляцию и рост стоимости кредитования, а значит, и экономика в целом остается устойчивой. Следовательно, и у Федрезерва нет необходимости переходить к более сдержанной стратегии, тем более что борьба Центробанка с инфляцией еще «далека от завершения».
Дополнительную поддержку американской валюте оказали свежие комментарии чиновников ФРС в лице Дэли, Уильямса и Уоллера, которые прозвучали в ястребином ключе7. На этом фоне доходность краткосрочных казначейских векселей слегка приподнялась, а Уолл-стрит закрылась в минусе, подбодрив USD как защитный актив. Тем временем доходность 10-летних трежерис упада к 6-недельному минимуму, отчасти ограничивая потенциал восстановления «американца» от минимумов трехмесячной давности.
Евро/доллар вернулась под нисходящую 200-дневную скользящую среднюю и обосновалась ниже уровня 1.0400. При этом потери котировок выглядят символично, и общий бычий настрой сохраняется. Если в ближайшее время у евро не появится свежих катализаторов роста, можно ожидать локальную коррекцию, которая будет оправданной с технической точки зрения.