Торговая сеть "Детский мир" много лет радовала акционеров высокой дивидендной доходностью. Но, возможно, скоро компания перестанет существовать на бирже.
«Детский мир» уходит с биржи
В 2023 году акции «Детского мира» перестанут торговаться на Московской бирже. Совет директоров компании рекомендует провести делистинг. Что ждёт инвесторов.
Что происходит с акциями "Детского мира"
"Детский мир" можно назвать транснациональной компанией. Она владеет 1123 магазинами в России, в Казахстане и в Белоруссии. Более того, многие западные инвестиционные фонды владеют крупными пакетами акций детского мира. Из-за, СВО и сопутствующих санкций у крупных западных акционеров компании возникли проблемы. Они не могут свободно получать дивиденды от "Детского мира" и не могут свободно продавать акции. Вернее, продать могут и дивиденды могут получить, но не могут вывести деньги из России. Наши финансовые власти распорядились, что бы инвесторы из недружественных стран всю прибыль от инвестиций в Россию замораживали на специальных рублёвых счетах.
Это проблема и её надо как-то решать. Такова основная причина для делистинга. Именно её совет директоров озвучил. Я не совсем понимаю, как делистинг поможет иностранным акционерам вывести капиталы из России. Но я не специалист по международным финансам. Допускаю, что возможно есть какие-то лазейки.
Делистинг пройдёт в четыре этапа.
1. Создадут ООО "Детский мир". В ООО перейдут активы ПАО.
2. Акционеры ПАО "Детский мир", несогласные с делистингом, получат предложение о выкупе акций.
3. Акционеры, согласные с делистингом получат предложение об обмене акций ПАО на акции ООО.
4. Те инвесторы, которые "проспали"предложение о выкупе и предложение об обмене получат ещё одно предложение о выкупе акций.
На всё уйдёт, примерно, пол-года. Это в лучшем случае. Если учитывать общую нестабильность и нервозность, то делистинг может тянуться годами. Что касается четвёртого пункта процедуры. Я за свою биографию дважды участвовал в делистинге. Один раз я принял предложение о выкупе. Писал соответствующее заявление и получал сумму выкупа за акции. А один раз я никакого заявление не писал - оказался тем самым "спящим" инвестором из четвёртого пункта. У меня акции выкупили принудительно. Их списали с моего брокерского счёта, а взамен прислали деньги. Я не знаю, как будет с "Детским миром". Должна быть какая-то процедура для инвесторов, которые не знают про делистинг. Обычно акции выкупают принудительно.
Что происходит с акциями "Детского мира" на бирже
Обещать - не значит жениться". Пока что совет директоров компании рекомендует провести делистинг. Окончательное решение примет собрание акционеров.
Делистинг вообще может не состояться. Во-первых, мы не знаем, как проголосует собрание акционеров. Во-вторых, акционеры могут проголосовать за делистинг и сразу после этого резко изменится политическая и экономическая обстановка в мире. Причём, изменятся так круто, что уже не надо будет проводить всю эту свистопляску с реорганизацией.
Но ситуация в целом непредсказуемая. Если акции будут выкупать, то по цене не выше текущих котировок. Так же очевидно, что ценность новых акций в случае обмена не будут превышать ценность старых акций. На делистинге акционеры ничего не заработают.
Поэтому инвесторы приняли разумное решение. Лучше продать акции по текущей цене, чем получить незнамо сколько в будущем. Продавать кинулись все. Котировки мгновенно рухнули на 30%.
А теперь "следите за руками". После того, как акции благополучно рухнули, совет директоров объявил, что компания будет выкупать акции у несогласных акционеров по цене 71,5 рубля за штуку. Это больше, чем ктотировки, которые установились после падения. Котировки рванулись вверх на 20%.
Я не верю в кукловодов и в теории заговора. Но на этот раз мои сомнения пошатнулись. Мне кажется, что такая ситуация очень похожа на манипуляцию рынком. Возможно, злоумышленники манипулируют рынком, чтобы заработать дополнительную копеечку на движении котировок. Возможно, вся схема придумана, чтобы по дешёвке выбить иностранных инвесторов из компании.
Что делать простым инвесторам
Тем, кто сейчас не владеет акциями "Детского мира" лучше их не покупать. Теоретически можно рискнуть и покупать по цене ниже обещанной цены выкупа 71,5. Но надо понимать , что риск высокий. Когда дело дойдёт до выкупа, цена может измениться. Так же можно рискнуть и купить акций в надежде, что вся эта история - блеф и манипуляция рынком, а на самом деле делистинг проводить не будут. Но подобный подход - это не инвестиция, а азартная игра. Я на бирже в азартные игры не играю и Вам не советую.
У тех инвесторов, которые владеют акциями "детского мира", есть четыре варианта. Во-первых, согласиться с реорганизацией и обменять акции. Возможно, в будущем по новым акциям будут платить дивиденды. Продать эти акции можно будет на внебиржевом рынке. Надо получать статус квалифицированного инвестора и продавать на внебиржевом рынке. Но дивиденды по новым акциям никто не обещает. Мне кажется, что их будут платить. Платить начнут нескоро.
Второй вариант у акционеров. Продать акции по цене выкупа. С паршивой овцы - хоть шерсти клок
Третий вариант. Продать акции как можно дороже на бирже. Скорее всего придётся продавать в убыток.
Чтвёртый вариант - держать акции, исходя из того, что делистинг не произойдёт. и всё будет как раньше.
Не спрашивайте меня, какой вариант лучше. Я не знаю.
