Мустафаев Шавкат, инвестиционный консультант Росбанк L’Hermitage Private Banking, рассказал, почему цены на нефть продолжают расти и каких дивидендов в нефтегазовой отрасли ожидать. Еще больше полезных постов в нашем телеграм-канале.
Страны G7 после длительных обсуждений об ограничениях на российскую нефть пришли к выводу, что мера крайне неэффективна. На чем это основано:
- Вторичных санкций за нарушение потолка цен нет.
- Вторичная продажа на рынок не ограничена.
- Индия не поддержит решение о введении потолка цен на российскую нефть.
Тем не менее странами G7 формально будет соблюдаться принцип неприобретения напрямую. На сегодняшний день логистика поставок готовится к 5 декабря. Максимальное количество танкеров заполняется нефтью и направляется в Эмираты как в негласный хаб. Вторым хабом для российской нефти является Индия, которая наращивает импорт для дальнейшей перепродажи.
Несмотря на меры третьих стран для минимизации нефтяного шока, цены на нефть продолжили свой рост. И поднялись выше уровня $95. Высокие цены влияют не только на экономику Еврозоны, но и США.
Высвобождение нефтяных резервов требует их обратного пополнения, однако план снизить цену не сработал ввиду мер предпринятых ОПЕК+ по сокращению добычи. Также дополнительным фактором роста цен является эскалация напряженности на Ближнем Востоке. Возможные очаги новых конфликтов могут оказать прямое влияние на добычу нефти. Таким образом, сокращение добычи ОПЕК+, возможная военная эскалация и ограничения на российскую нефть толкают котировки на нефть к уровню выше 100$. Крупнейшие инвестиционные банки США повысили в своих прогнозах цены на нефть на I квартал 2023 года на 7-12%.
Относительно газа ситуация схожая
Ограничения поставок из США и России, отсутствие договоренностей с другими странами продолжают оказывать давление на европейскую экономику. В Брюсселе признали невозможным совместить потолок цен на газ и безопасность поставок.
А потоки через Турцию могут быть увеличены лишь частично и только через несколько лет.
Текущая сложная ситуация сохранится продолжительное время. Учитывая и иные проблемы экономики Евросоюза, потребуется длительное время на восстановление.
Для России данный период может оказаться менее болезненным. Дефицит сырья толкает цены вверх. При снижении объёмов продаж выручка российских экспортёров газа увеличилась. Переориентация на новые рынки требует объемного строительства, что позволит ряду отраслей перенаправить экспортную продукцию на внутренний рынок.
Что это значит для инвестора
Можно предположить, что процесс снижения объемов добычи газа и нефти будет иметь краткосрочный характер. Следовательно, финансовое положение отрасли останется более стабильным, чем могли предположить ранее. Будет ли дальнейшая выплата дивидендов — вопрос открытый. Учитывая перестройку отрасли, скорее всего, не стоит ожидать дивидендных доходностей 20+% в этом году, более вероятно возвращение к уровням средней доходности 10%.