Как только речь заходит об инвестициях, только ленивый не начинает рассказывать о важности диверсификации. Я предлагаю разобраться, что же такое диверсификация, зачем и в каких случаях она нужна.
Начнём с теории.
Диверсификация - это распределение. Деятельности, инструментов вложения средств, источников дохода - всего. Например, в бизнесе один из видов диверсификации осуществляется через производство разных продуктов, которые максимально не связаны друг с другом. Значит производить микросхемы и хлеб - хорошая диверсификация для бизнеса.
Считается, что распределение приводит к снижению рисков. Именно для этого диверсификация и применяется. Любят говорить, что правильно «не класть все яйца в одну корзину». Эта поговорка наилучшим образом показывает смысл диверсификации.
В финансах диверсификация применяется для того, чтобы снизить риски вложения средств. Для этого нужно покупать не связанные между собой инструменты. С одной стороны, всё просто. Но есть несколько важных тезисов, которые нужно понимать, прежде чем с головой окунуться в распределение.
Вот они:
✅Тезис 1. Диверсификация вместе с рисками снижает доходность. Да, доходность и риск имеют прямую зависимость. Это аксиома. Исключений не бывает. Если мы вдруг в погоне за отсутствием риска получили нулевую доходность, то, возможно, мы преуспели.
✅Тезис 2. Диверсификация не нужна и даже вредна при краткосрочных и среднесрочных спекулятивных стратегиях. То есть если мы спекулируем акции на горизонте менее одного года, то лучше не распределять свои вложения. Представьте себе ситуацию, когда у нас куплено 4 акции с определёнными целями и пределами по риску (обязательное требование к любой спекулятивной стратегии). И вдруг какой-то китаец съедает летучую мышь. И всё начинает падать. Закрыть одновременно 4 бумаги очень сложно. Какая-то позиция может принести убыток больше запланированного из-за диверсификации.
✅Тезис 3. Диверсификация требует большего капитала, чем стратегия из одного инструмента. Поэтому, на малых и средних суммах я предпочитаю более аккуратно подойти к подбору инструмента (может двух) под цели и риск. Это более эффективно, чем покупать 10-15 инструментов на маленькие суммы. Кроме повышения самооценки, что диверсификация удалась, это ни к чему не приведёт.
✅Тезис 4. Диверсификация зачастую приводит к росту накладных расходов на содержание инвестиций. Логично, что в процентном отношении накладные расходы снижаются вместе с ростом объёмов. Тут есть исключения, но их не много.
✅Тезис 5. При диверсификации нужно учитывать нюансы налогообложения. Существует термин «сальдирование». Это когда убыток вычитается из прибыли при расчёте налога. Но финансовые результаты далеко не всех инструментов сальдируются между собой. Например, если мы получили доход по акциям и убыток по валюте, то налоги нужно будет заплатить со всего дохода по акциям.
Что-то я увлёкся негативом. Всё не так уж плохо. Особенно когда наша стратегия исключительно инвестиционная. То есть ведущая к получению текущего дохода, а не к приросту капитала от роста цены инструмента. То есть здорово распределять источники дохода. И чем их больше, тем лучше! Я, например, распределил сегодняшние доходы семьи на 6 источников: моя работа, два вида бизнеса, вклады, недвижимость и вложения в облигации. На следующий год у меня цель увеличить количество источников до 8. Это создаёт нашим финансовым потокам устойчивость. Сегодня это очень важное качество.
*********Подписывайтесь на меня! Ставьте лайки! Задавайте вопросы! Вся информация, размещаемая мною, носит публичный характер, не является инвестиционной рекомендацией и может не подходить инвесторам с определённым уровнем риска.