Председатель Банка России Эльвира Набиуллина представила в Госдуме Основные направления денежно-кредитной политики на 2023—2025 годы.
Вот основные тезисы выступления:
- Структурная трансформация экономики продлится и в следующем году, и в последующие годы. И ее темпы, и успешность в целом будут зависеть от многих факторов.
- Мы в настоящее время пока не видим предпосылок для дальнейшей либерализации валютных ограничений.
- Мы ожидаем, что в кредитовании сохранится положительная динамика, и при этом банки смогут без проблем выполнять новую программу кредитных каникул для мобилизованных и членов их семей.
- Мы считаем, что текущий уровень ставки — 7,5% — адекватно отражает текущий баланс рисков для инфляции. По нашему прогнозу, по итогам года инфляция составит от 12 до 13%.
- К нейтральному диапазону ключевой ставки в 5-6% годовых мы рассчитываем вернуться в 2025 году.
- Какой будет динамика инфляции в следующем году и как быстро вернется к цели, зависит от ряда факторов, и внешних, и внутренних. И их возможные комбинации как раз описаны в прогнозе, который мы представляем в Основных направлениях денежно-кредитной политики.
- Базовый сценарий потому и называется базовым, что мы считаем его гораздо более вероятным, чем альтернативные. Но за последние месяцы ситуация и баланс рисков для мировой экономики несколько сместились в сторону если не полномасштабного глобального кризиса, то более жесткого варианта развития событий.
- Это для нас не повод просто ждать, как будут развиваться события. Сейчас очень важно обеспечить структурную трансформацию необходимыми финансовыми ресурсами.
- Приоритетно — развитие внутренних источников долгосрочного финансирования.
- Чтобы банки могли удовлетворить возросшие потребности предприятий в кредите, мы планируем использовать регуляторные стимулы.
- Учитывая потребность именно в долгосрочных ресурсах, рассчитывать исключительно на банковский сектор невозможно.
- Банки дают в долг, они не могут и не должны быть инвестиционными фондами.
- По-настоящему долгосрочное финансирование — только на рынке капитала. Поэтому развитие рынка капитала и долевого финансирования будет одним из приоритетов. Для этого важно расширение как спроса, так и предложения на рынке ценных бумаг.
- Чтобы был спрос на российские ценные бумаги, необходимо восстановление доверия частного инвестора после тех шоков, которые рынок капитала испытал в текущем году. Поэтому мы активно обсуждаем разные варианты, меры для того, чтобы решить проблему замороженных активов для инвесторов. С другой стороны, нужно создать те инструменты долгосрочных вложений, которые будут пользоваться доверием инвесторов.
- Мы поддерживаем идею введения третьего типа ИИС, который позволит делать инвестиции на горизонте 10 лет. Важно также развивать сферу доверительного управления и повышать роли институциональных инвесторов, включая негосударственные пенсионные фонды.
Полный текст выступления опубликован на нашем сайте.