Холдингу Уоррена Баффета приходится фиксировать убытки второй квартал подряд: преимущественно, из-за падения фондового рынка. Однако некоторые дочерние компании Berkshire Hathaway также показали слабый результат
1)Чем известен Уоррен Баффет
Состояние Уоррена Баффета составляет $106 млрд, по данным Bloomberg на 11 ноября, инвестор занимает 6 место индекса миллиардеров от агентства. Согласно оценке Forbes, его состояние достигает $108,3 млрд, и в рейтинге миллиардеров издания он находится на 5 строчке.
Большую часть состояния Баффета составляет 16-процентная доля в публично торгуемой инвестиционной компании Berkshire Hathaway, где Уоррен — председатель совета директоров и крупнейший акционер. Баффет владеет около 37% акций класса А и менее 0,001% акций класса Б. Миллиардер также владеет почти 5% акций Seritage Growth Properties и имеет менее 1% акций Wells Fargo и U.S. Bancorp.
Уоррен Баффет начал работать с шести лет, хотя его отец был конгрессменом и владел бизнесом. Инвестировать он тоже начал в детстве — первые акции купил в 11 лет: три привилегированные акции компании Cities Service. В 32 года у Баффета уже был первый миллион, но большую часть состояния он заработал после 60 лет.
2)В каком состоянии был портфель "Berkshire Hathaway"
Портфель холдинга Уоррена Батффетта состоял из 47 активов общей стоимостью $300,13 млрд, согласно данным на конец второго квартала 2022 года. За квартал, к 30 июня он вырос на 1,25%, по данным сервиса GuruFocus, который отслеживает сделки фондов и инвесткомпаний.
С начала апреля по конец июня топ-5 акций по доле в портфеле Баффета, преимущественно, показывали рост от квартала к кварталу:
Apple: акции на общую сумму $122,34 млрд подорожали за прошлый квартал на 1,2%. Составляют 40,76% портфеля;
Bank of America: бумаги на $31,4 млрд выросли на 18,2%. Их вес в портфеле — 10,48%;
Coca-Cola: акции на $25,16 млрд упали на 5,8% за квартал. На них приходится 8,38% от общего объема активов;
Chevron: бумаги на $23,373 млрд за квартал взлетели на 26,7%. Они составляют 7,79% портфеля;
American Express: акции на $21,02 млрд выросли на 4,4%. Их доля в портфеле — 7%.
Отчет по портфелю ценных бумаг за третий квартал Berkshire еще не выпустила, однако скоро он должен появиться, так как американские инвесткомпании должны отчитываться перед Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) в течение 45 дней после окончания квартала.
В финансовом отчете за третий квартал говорился, что, по данным на 30 сентября, Berkshire Hathaway владела 151,6 млн акций American Express, что составляет 20,3% акций компании в обращении. Кроме того, покупка дополнительных обыкновенных акций Occidental Petroleum в третьем квартале увеличила долю Berkshire в нефтяной компании с 17% до более чем 20%. Berkshire владеет 20,9% обыкновенных акций Occidental Petroleum, а также 26,5% обыкновенных акций Kraft Heinz.
По данным отчета, на 30 сентября балансовая стоимость бумаг Kraft Heinz, принадлежащих Berkshire, составляла $12,77 млрд, а Occidental Petroleum — $11,18 млрд, из которых $10 млрд приходится на привилегированные акции. Балансовая стоимость бумаг других компаний составляла $4,77 млрд.
Berkshire Hathaway с 26 по 28 сентября купила почти 6 млн акции Occidental Petroleum на сумму около $352 млн. 11 ноября стало известно, что холдинг за четыре месяца продал бумаги U.S. Bancorp на сумму около $4 млрд, сократив долю в банковской группе на 63%. По данным на 31 октября, Berkshire принадлежало чуть более 53 млн акций компании, хотя в начале года их число в портфеле достигало 144,7 млн.
В третьем квартале, согласно отчетности, потери инвестиционного портфеля Berkshire составили $10,45 млрд. Это отразилось и на чистом убытке в отчете компании. Правила бухгалтерского учета требуют, чтобы Berkshire сообщала о таких изменениях, даже если она ничего не покупает и не продает, поэтому в общей сумме потерь преобладает нереализованный убыток — когда актив потерял в стоимости, однако убытки по этой позиции еще не зафиксированы.
3)Страховой бизнес: Berkshire Hathaway Primary Group и Berkshire Hathaway Reinsurance Group
Страховые компании Berkshire Hathaway Primary Group и Berkshire Hathaway Reinsurance Group также показали убыток по итогу третьего квартала. Для BHPG он составил $281 млн против потерь в $23 млн в третьем квартале прошлого года. Для BHRG — $110 млн против убытка в $708 млн за аналогичный период 2021 года
Страховые компании холдинга зафиксировали предполагаемые убытки до налогообложения в размере $3,4 млрд от урагана Иэн в третьем квартале 2022 года и $2,2 млрд от урагана Ида и наводнений в Европе в третьем квартале 2021 года. «На результаты андеррайтинга некоторых наших коммерческих страховых и перестраховочных компаний повлияли расчетные убытки и расходы, связанные с пандемией COVID-19», — отмечают авторы отчета.
«Наше руководство рассматривает наш страховой бизнес как два различных вида деятельности — андеррайтинг и инвестирование. Соответственно, мы оцениваем результаты деятельности по андеррайтингу без распределения инвестиционного дохода или инвестиционных прибылей и убытков», — подчеркивается в сообщении компании.
Кроме того, 19 октября 2022 года компания Berkshire приобрела корпорацию Alleghany, которая занимается страхованием имущества и случайных убытков и перестрахованием.
4)Оператор железной дороги Burlington Northern Santa Fe
Доходы от железных дорог упали до $1,442 млрд против $1,538 млрд в третьем квартале прошлого года. Прибыль железной дороги Burlington Northern Santa Fe (BNSF) после уплаты налогов снизилась на 6,2% в третьем квартале 2022 финансового года, но выросла на 4% за первые девять месяцев 2022 года по сравнению с 2021 годом. Расходы увеличились на треть, в том числе на 27% — на оплату труда и на 80% — на топливо, часть из которых переложили на клиентов в виде надбавок, сообщает Reuters.
BNSF также столкнется с дополнительными расходами — суд присяжных обязал компанию выплатить $228 млн десяткам тысяч водителей грузовиков после того, как выяснилось, что компания собирала отпечатки пальцев водителей без их согласия и нарушила закон штата Иллинойс о конфиденциальности биометрической информации (BIPA), который ограничивает сбор биометрических данных, таких как отпечатки пальцев или сканы сетчатки глаза.
Berkshire поглотила прежде публичную компанию BNSF в 2009 году за $44 млрд.
5)Производитель промышленных товаров и металлоконструкций Precision Castparts Corp.
Выручка Precision Castparts (PCC) составила $1,9 млрд в третьем квартале и $5,5 млрд за первые девять месяцев 2022 года, увеличившись на 17,5% и 14,5% соответственно по сравнению с 2021 годом. Увеличение выручки PCC в 2022 году в основном связано с ростом спроса на продукцию аэрокосмической промышленности, объясняют в отчете.
Прибыль PCC до налогообложения снизилась на $37 млн в третьем квартале и на $13 млн за первые девять месяцев 2022 года по сравнению с 2021 годом. Это отражает влияние снижения доходов по пенсионному плану на $43 млн за год, а также увеличение расходов, связанных с рабочей силой, материалами и коммунальными услугами, и сбои в цепочке поставок.
«Рост доходов и прибыли PCC будет зависеть от способности успешно увеличить объемы производства, чтобы соответствовать ожидаемому росту спроса в аэрокосмической отрасли, включая управление в текущих условиях цепочки поставок и занятости», — полагает менеджмент холдинга.
При этом выручка группы промышленных товаров в структуре активов Berkshire увеличилась на $531 млн (7,4%) в третьем квартале и на $1,9 млрд (8,8%) за первые девять месяцев 2022 года по сравнению с 2021 годом. Прибыль группы до налогообложения выросла на $251 млн (22,3%) в третьем квартале и на $353 млн (10,1%) за первые девять месяцев года.
Berkshire Hathaway приобрела PCC в 2016 году за $37,2 млрд. Впоследствии Баффет признался акционерам, что переоценил компанию при покупке и не предугадал связанный с пандемией спад в аэрокосмической отрасли: «PCC — далеко не первая моя ошибка такого рода. Но это большая ошибка». В 2020 году Berkshire Hathaway списала балансовую стоимость актива на $9,8 млрд.
6)Энергетическая компания Berkshire Hathaway Energy Company
Berkshire Hathaway владеет 92% акций Berkshire Hathaway Energy Company («BHE»), которая ведет глобальный энергетический бизнес. Чистая прибыль BHE по итогу третьего квартала выросла на 4,4%, до $1,744 млрд, однако отдельные дочерние предприятия компании показали относительно слабые результаты. В число дочерних предприятий BHE входят PacifiCorp, MidAmerican Energy Company («MEC») и NV Energy.
Прибыль PacifiCorp после уплаты налогов увеличилась на 22,8% в третьем квартале, до $409 млн, но снизилась на 14,6%, до $622 млн, за первые девять месяцев 2022 года по сравнению с 2021 годом на фоне увеличения налоговых вычетов на производство и операционных расходов.
Прибыль MEC после уплаты налогов снизилась на 19,6%, до $300 млн, в третьем квартале и увеличилась на 2,3%, до $745 млн, за первые девять месяцев 2022 года по сравнению с прошлым годом. На результаты разнонаправленно влияли рост маржи электросетей, рост числа розничных и оптовых потребителей, увеличение операционных расходов и снижение прочих доходов.
У NV Energy прибыль после уплаты налогов снизилась на 4,3%, до $270 млн, в третьем квартале и на 5,8%, до $392 млн, за первые девять месяцев года. Такое снижение отражает рост расходов на эксплуатацию и техническое обслуживание электростанций и дополнительных расходов на ввод в эксплуатацию дополнительных активов.