Приветствуем, дорогие читатели.
Сегодня разберем IT сектор, который, как правило, показывает самые выдающиеся результаты во время восстановления рынка.
На данный момент , российский фондовый рынок находиться именно на таком этапе.
Сегодня разберем такие компании, как Яндекс, VK и positive technologies.
1. Яндекс - компания, род деятельности которой охватывает такие сферы, как поиск в интернете, веб-службы и различные онлайн и оффлайн-сервисы.
Основным источником выручки является их поисковая система, следующими по значимости являются их такси-сервис и сервисы доставки еды.
Яндекс продолжает свою экспансию, недавно проведя сделку с VK, после которой Яндексу перешел Delivery club.
Преимущества:
Хочется отметить концентрацию Яндекса на ключевых видах деятельности: поисковые системы, такси-сервис и службы доставки еды.
Существуют еще другие сферы, но они занимают мизерную долю в выручке компании.
Вследствие ухода иностранных конкурентов, Яндекс фактически перешел в разряд монополистов на рынке поисковых систем и продолжит удерживать свое первенство еще долгое время.
Финансовые показатели:
Достоинства:
Если исходить из данных отчетности, выручка на протяжении 5 лет в среднем возрастала на 39%.
Средняя рентабельность собственного капитала находится на уровне 10,4% , что является приемлемым показателем.
Компания не имеет никакой задолженности, что является превосходным результатом.
Как правило, высокая задолженность является преградой для дальнейшего развития компании.
Яндекс не имеет никаких долгов.
Недостатки:
Всё же, если рассудить здраво, компания является крайне дорогой.
Как правило, нормой для технологичных компаний является значение p/e, меньше 25-30.
У Яндекса значение p/e=54.
Но не стоит её исключать, стоит подождать падения котировок до справедливого уровня, чтобы приобрести её по более выгодной цене.
2. VK - интернет-гигант, который владеет такими сервисами, как Вконтакте, почтовый сервис mail.ru, одноклассники и другие.
Компания провела сделку с Яндексом, добавив в свои активы такие сервисы, как Яндекс.Дзен и Яндекс.Новости.
Преимущества:
Компания с каждым годом увеличивает свое влияние в интернете, которая имеет в активах новостные СМИ, социальные сети, почтовый портал и другое.
Возможно, кто-то заявит, что компания слишком диверсифицирована.
Мы возразим обратное: компания концентрируется строго на интернете, не затрагивая другие сегменты.
Финансовые показатели:
Достоинства:
Исходя из данных отчетности, на протяжении последних 5 лет выручка возрастает в среднем на 21% в год.
Компания имеет крайне низкий уровень задолженности:
чистый долг/ebitd0бa = 1,16.
Недостатки:
Компания на протяжении последних трех лет генерирует убытки.
3. Positive technologies - компания, которая специализируется на оказании услуг информационной безопасности.
Компания относительно молодая и вышла на биржу 9 месяцев назад.
Преимущества:
Positive technologies занимает наибольшую долю на рынке среди отечественных компаний. Также отрасль кибербезопасности является наиболее инновационной и динамичной на российском рынке , только начавшая набирать обороты.
Финансовые показатели:
На протяжении последних 5 лет выручка в среднем росла на 33% в год.
Среднее значение рентабельности капитала находится на невообразимом уровне - 43,16%.
Компания находится на справедливой отметке: p/e= 26,6.
Что касается долга: чистый долг/ebitda = 0,53, что является приемлемым значением.
Недостатки:
Как таковых серьезных недостатков не имеется.
Наиболее оптимальный вариант:
Прежде чем выбрать наиболее интересного игрока, необходимо рассчитать будущую стоимость каждой компании:
1. Стоимость VK через 5 лет, исходя из данных отчетности, составляет
397 рублей.
Мягко говоря, неутешительный показатель при текущих значениях по прибыли.
Справедливая стоимость составляет 1020 рублей на данный момент.
Но если компания продолжает генерировать убытки в следующие 5 лет на прежнем уровне, её справедливая стоимость составит 397 рублей.
Если вы будете заходить в mail.ru, это не будет считаться инвестицией в общепринятом значении этого слова, а спекуляцией.
Для среднесрочного инвестирования данную бумагу можно добавить в портфель на фоне недооценки , относительно справедливой стоимости.
На долгосрочном горизонте наши аналитики не рекомендуют добавлять данную бумагу в портфель: несмотря на постепенный охват интернет-рынка, компания генерирует убытки.
Прибыль является наиважнейшим показателем для оценки компании.
2. Средний рост прибыли на протяжении последних 5 лет составляет 90%.
Яндекс завоевал уже значительную долю рынка,так что, справедливости ради, в своих расчетах мы используем значение 50% для более консервативной оценки.
Цена Яндекс через 5 лет, исходя из расчетов, будет составлять 9500 рублей.
На данный момент она является перекупленной, но сейчас на российском рынке наблюдается восходящее ралли.
Чтобы не упустить уходящий поезд, мы рекомендуем приобрести акции Яндекса сейчас.
Если цена будет приближаться к справедливым отметкам - постепенно увеличивать долю, усредняя свою позицию.
Справедливая цена на данный момент составляет 1525 рублей.
3. Positive technologies.
Средний рост прибыли за 5 лет составляет 66%.
Мы не будем корректировать это значение, как у Яндекса, так как Positive technologies динамично развивается на молодом рынке, который еще толком не развился.
Его прогнозная стоимость через 5 лет составляет 11 000 рублей при прежних темпах роста прибыли.
Наши личные рекомендации:
Наилучшими кандидатами являются positive technologies и Яндекс, которые находятся в разных нишах IT отрасли.
Рекомендуем вам поступить следующим образом:
Отложить запланированную сумму, которую вы собираетесь вложить в эти акции.
На 50% приобрести Яндекс и Positive technologies.
Если компании откатятся на 5-10% - приобрести на оставшуюся часть их акции, реализовав запланированный объем позиции.
Надеемся, статья вышла полезной и увлекательной.
Желаем удачи в инвестициях!