Продолжении разговора, начатом в моей предыдущей статье о возможных сценариях развития макроэкономической ситуации в мире и нашей стратегии поведения на предстоящие события.
Сегодня, рассмотрим максимально негативный сценарий. Я меньше всего хочу напугать вас своими «пророчествами». Скорее, рассматривая данный сценарий, мы обратим внимание на риски, которые могут возникнуть в будущем.
Итак, Вариант 2 «негативный».
Главное его отличие от первого, это то, что мы не находимся вблизи нижнего уровня стоимости финансовых активов. После технического отскока вверх, большинство финансовых активов достигнут минимальных значений, значительно более низких, чем сейчас. И это означает, что покупая активы на «текущем дне», мы рискуем получить значительного «лося» (для новичков, так мы говорим о просадке стоимости актива). Это означает, что покупки можно делать очень осторожно с целью «вытащить просевшие позиции в плюс» или спекулятивно на ликвидных инструментах. Наша задача на предстоящем отскоке нарастить кэш для последующих покупок, на лоях 2023-24 годов.
А теперь поговорим о возможном сценарии в мировой экономике для этого варианта.
Собственно говоря, мы уже идем в рамках этого сценария. Вероятность развития его реализуется на следующих событиях, переходящих в фазу реализации:
1.Развитие финансового кризиса, корнями которого станут кризисы одиночные или вместе, в следующих странах:
· Великобритания
· Япония
· Швейцария
· ЕС
· США
2. Начало развала ЕС, и формирование финансово-экономических кластеров на территории Евросоюза.
3. Демократическая партия в преддверии выборов в США в 2024 году провоцирует кризис в Тайване, с целью не допустить мирного перехода Тайваня в лоно КНР (а такая возможность существует). Потеря Тайваня для Штатов означает значительное ослабление влияния в данном регионе. Фактически потеря статуса мирового гегемона, со всеми вытекающими последствиями, такими, как потеря статуса доллара США, в качестве резервной валюты. Этого Америка допустить не может.
И здесь, надо сказать о результатах XX съезда КПК, где «американское крыло» в компартии было фактически разгромлено. Таким образом, контролировать Китай изнутри США уже не могут, как они делали последние 30 лет.
Запрет поставлять микрочипы в Китай приводит к проблемам в отраслях микроэлектроники, автомобилестроении, товаров народного потребления, зеленой энергетики и других. Тайвань, мы же помним, является мировой фабрикой полупроводников, что означает прямой конфликт.
Все это отражается на падении стоимости акций на Гонконгской бирже и ослаблении юаня. Начало военных действий в регионе приведет к катастрофической потери капитализации компаний всего региона Юго-Восточной Азии, а затем всего мира. Индекс S&P500 жду при развитии данного сценария на отметках вблизи 1500 пунктов и ниже.
Во-втором сценарии так же видится три фазы.
Первая фаза, как и в первом сценарии – это первый импульс снижения, начатый в конце прошлого года. И сейчас мы находимся вблизи завершения его.
Вторая фаза – фаза роста на техническом отскоке от зон перепроданности. Формируется на новостях о завершении ужесточения кредитно-денежной политики Федеральной Резервной Системой США. Мы не увидим значительного роста к значениям максимумов 2021 года, так как инвесторы не закладывают значительного смягчения со стороны ФРС в 2023 году из-за высоких значений инфляции. В данной фазе нужно максимально сократить позиции в акциях и перейти в кэш или гособлигации США на высоких значениях доходности (4,5% и выше). Риск обрушения в трежерях (гос.облигации США) реализуется в третьей фазе сценария.
Третья фаза реализуется с максимумов движения роста активов во второй фазе. Здесь мы увидим снижение стоимости во всех активах без исключения на реализации рисков, обозначенных выше, от дефолта развитых стран, до начала военных действий. Цели снижения будут на уровнях вблизи значений S&P500 = 1500 пунктов и в моменте ниже (т.е. размах снижения в 2-3 раза). Трежеря возможно значительно раньше всего рынка завершат снижение и обозначат рост. Будет ли золото защитным активом? Скорее всего, нет. А криптовалюта? Точно нет! При разрушении финансовой системы нужно постараться найти убежище. Скорее всего – это не классы активов, а стратегия поведения инвестора. В этом ключ успеха. Цель сохранение капитала!
Подведем итог.
Стратегия поведения исходя из этого варианта развития событий:
1. Покупка активов или усреднение текущих позиций на уровнях близких к текущим минус 15%.
2. Продажа всех активов спустя несколько месяцев и поиск стратегии поведения на «разрушительном» рынке.
3. Формирование портфеля на новый экономический цикл, на отметках вблизи 1500-1800 пунктов по индексу S&P500 спустя 12-18 месяцев. В основе акции сильных компаний и облигации стран с устойчивой экономикой с высокой доходностью.
Важно: Надеюсь, к этому моменту финансовая система будет существовать. Сегодня данный вариант не видеться основным, но возможным.
В следующей статье мы рассмотрим третий вариант – «реалистичный», на который я и буду делать основную ставку по завершении второй фазы на предыдущих двух сценариях.
Более подробно и своевременно можете получать информацию в моем телеграмм канале: