В этой небольшой статье я поделюсь с основными тезисами моего видения макроэкономической ситуации.
К третьей декаде октября 2022 года, в мире сложилась чрезвычайно негативная ситуация, что подразумевает возможные сценарии будущего.
Пожалуй, начну с максимального позитивного. В нем, «кисельных рек» мы не увидим и стоимость активов не взлетит до небес. Впереди в мире «идеальный шторм», а значит рассчитывать в разрезе 1-2 лет на стабильный рост активов не приходиться.
Почему? Ответ в предыдущей статье.
И все же, Вариант 1 «позитивный».
Главное, это то, что мы находимся вблизи нижнего уровня стоимости финансовых активов. Ключевое слово – вблизи. Это означает, что имеет смысл собрать максимальное возможное количество ресурсов, чтобы приобрести активы по «бросовым» ценам. На этих уровнях имеет смысл формировать портфель на новый экономический цикл, возможно на десятилетие.
По разным причинам, о чем поговорим позже, активы станут дороже – многие, дороже в разы. Это ли не причина инвестировать? Ответом будет: «И да, и нет».
Как я вижу этот сценарий для всей мировой экономики.
Здесь нужно сделать оговорку, что в «этот раз» в разных частях мира будут происходить процессы по-разному, и в разное по протяженности время. Чем, более закрытый рынок от мирового, тем меньшая корреляция с мировыми экономическими процессами. Иначе, в этом варианте наш, российский рынок может вести себя по-другому (а как, читайте последующие статьи). Когда американский рынок падает, наш может находиться в боковике, позволяя сохранять капитал для последующих покупок. Главная причина в низкой ликвидности российского рынка и доминирования частных инвесторов, негативный экономический фон. Значительного долгосрочного роста мы можем не увидеть после резкого отскока от уровней чрезвычайной перепроданности. Иначе, основной взгляд: - после еще одного уровня снижения на геополитических новостях, любая значимая позитивная новость (договоренность о переговорах по Украине) может переставить наш рынок значительно выше. Большинство акций, переоценятся на десятки процентов вверх. Это первый позитив данного сценария.
Другие рынки, например Китайский, могут начать расти при явных признаках, что Мировой финансовый кризис пройдет по мягкому сценарию. Причем этот рост может сопровождаться корреляцией с подобным ростом на американском рынке, а в момент снижения в Америке, именно китайские акции будут демонстрировать защитные свойства в портфелях инвесторов.
А теперь о главном. Вижу три основные фазы.
Первая, снижаемся еще, возможно около 10%. Думаю, на уровень 3400 по индексу S&P500 или в моменте ниже и формируем отскок.
Вторая фаза – фаза роста в течение нескольких месяцев с достижением уровней выше 4000 пунктов, с возможным ростом от лоев в размере 25%, крепкие акции в это время отрастут на десятки процентов.
Третья фаза – погружение к сегодняшним отметкам, где и завершится данная коррекция последнего экономического цикла.. Далее рост следующего экономического цикла. Это может занять около года (может и меньше) и будет сопровождаться мировым экономическим кризисом на волне повышенной инфляции, и «печатания денег» и другим стимулам мировых банков. Высокая ликвидность и рост цен будут поддерживать потоки компаний и не дадут провалиться ценам на активы ниже текущих отметок (плюс-минус).
Стратегия поведения исходя из этого варианта развития событий:
1. Покупка активов или усреднение текущих позиций на уровнях близких к текущим минус 10%-15%.
2. Продажа спустя несколько месяцев активов, за исключением трежерей (американские гособлигации).
3. Формирование портфеля на новый экономический цикл, на отметках вблизи 3400-3200 пунктов спустя 9-12 месяцев.
О других вариантах развития мирового кризиса и стратегиях поведения поговорим в следующих статьях.
Более подробно и своевременно можете получать информацию в моем телеграмм канале: