- Обзор текущей ситуации
- Может ли Газпром нарастить экспорт
- Стоит ли держать акции Газпрома
Газпром - самая любимая акция российских инвесторов. С интересом наблюдаю, как идут дела у компании.
Обзор текущей ситуации
В октябре добыча немного подросла. Но это - сезонный фактор. Началась осень, начался отопительный сезон. В прошлом году в это время тоже происходил рост добычи. Но добыча всё равно существенно ниже, чем в прошлом году.
В январе-октябре 2022 года «Газпром», по предварительным данным, добыл 344 млрд куб. м газа. Это на 18,6% (на 78,8 млрд куб. м) меньше, чем в прошлом году.
Спрос на газ на внутреннем рынке тоже не порадовал.
Спрос на газ компании из газотранспортной системы на внутреннем рынке за этот период уменьшился на 5,6% (на 11,1 млрд куб. м).
Экспорт газа в дальнее зарубежье продолжает сокращаться.
Даже начало осени не помогло нарастить экспорт.
Хотя, конечно, это во многом связано с теплой погодой в Европе и с переполненными газовыми хранилищами в ЕС. Посмотрим, как будет развиваться ситуация, когда действительно похолодает.
При этом уже понятно, что весенние прогнозы на замёрзшую Европу не оправдались. Теперь надежды на то, что проблемы начнутся будущей зимой.
Михельсон заявил, что эта зима будет для ЕС самой легкой из будущих трех.
Природа в этом году помогает Германии. Посмотрите прогноз погоды в Берлине на месяц.
До конца года осталось всего 2 месяца, а погода продолжает быть тёплой.
Сможет ли Газпром нарастить экспорт
Конечно, Газпром старается изо всех сил. Но пока получается не очень.
Экспорт в дальнее зарубежье обвалился до 4,3 млрд. куб. в месяц.
При этом стоит отметить, что в сентябре запустили КС Портовую, т.е. поставки СПГ уже учитываются. Часто встречаю надежды на СПГ. Но пока до серьёзных цифр там очень далеко.
В сентябре 2022 года начался выпуск товарной продукции на Комплексе по производству, хранению и отгрузке сжиженного природного газа (СПГ) в районе КС "Портовая" производительностью 1,5 млн тонн СПГ в год.
Много ли это в масштабах Газпрома?
1,5 млн тонн - это 2,07 млрд кубометров в год. Т.е. 0,17 млрд. кубометров в месяц. При текущем экспорте Газпрома это даёт (или должно давать) 4% от экспорта в дальнее зарубежье.
Будет ли дальше сокращаться экспорт? Вероятно, нет. Скорее всего экспорт стабилизируется на текущем уровне. Рост поставок в Китай будет компенсировать сокращение поставок в ЕС.
В 2022 году Газпром планирует поставить в Китай 15 млрд. кубометров газа. В 2023 году - 22 млрд. кубометров. Т.е. почти половина всего экспорта в дальнее зарубежье в 2023 году будет экспортом в Китай. Конечно, если исключить вариант с примирением с ЕС.
Стоит ли держать акции Газпрома
Те, кто следит за моим публичным портфелем, знают, что недавно у меня были акции Газпрома. Мой расчёт был на то, что рост цены компенсирует падение объемов.
Но после того, как стало понятно, что роста цен не будет, я продала акции:
Многие замечают, что цены на газ всё равно высокие. Мол, раньше Газпром вообще поставлял газ по $200 и был прибыльным.
Всё так. Но это было давно. И объёмы поставок тогда были другие, намного выше.
Сейчас уже нельзя сказать, что цены выросли. Просто посмотрите на график.
Цены на газ сейчас на уровне прошлого года. В прошлом году цены были такие же. Даже если цена снова вырастет до $2000, это всё равно будет на уровне прошлого года. Итого, нет никакого роста цен.
- Объемы поставок упали в 3-4 раза.
- Крепкий рубль снижает рублёвую выручку.
- Цены на уровне прошлого года.
- Со второй половины 2022 года Газпром начал платить новые налоги, продолжит это делать в 2023 году.
Я понимаю тех, кто придерживается стратегии пассивного инвестирования. В этом случае Газпром логично держать в портфеле и не дёргаться, ведь рано или поздно он всё равно вернётся на 300 руб. и выше. Но я управляю портфелем активно. И я буду присматриваться к Газпрому, когда он будет 120 руб. и ниже.
Ну, либо если произойдёт примирение с ЕС, и поставки в ЕС восстановятся. Такой сценарий кажется сейчас фантастическим.
Пока я считаю, что на горизонте 6 месяцев даже короткие облигации принесут больше денег, чем Газпром.
Подписывайтесь, чтобы не пропустить новые публикации!
Ваши "лайки" - лучшая обратная связь для автора блога!
Раз в неделю делаю покупки в публичный портфель.
Полезные статьи:
- Какие дивиденды Лукойл заплатит в 2023 году
газпром финансы инвестиции инвестирование акции