Выступая на пленарном заседании Госдумы, министр финансов Антон Силуанов назвал покупку контрольного пакета акций Сбербанка в 2020 году хорошим вложением для ФНБ.
"Когда мы приобретали акции Сбербанка, то мы вложились и часть прибыли централизовали в бюджете. По сути дела, для бюджета это было очень хорошее приобретение", - заявил глава Минфина.
Хорошее приобретение, значит? Приготовьтесь, сейчас будет много расчетов.
Итак, вернемся мысленно в апрель 2020 года. Только что начался локдаун, экономика столкнулась с огромным количеством "вызовов", как это назвали бы сейчас, но тогда это еще называли кризисом и большими проблемами.
И буквально в этот момент в правительстве решают провести сделку по покупке контрольного пакета акций Сбера Минфином у Центробанка. Фактически, одно государственное ведомство приобретает у другого. Какого-то смысла в этой сделке я вообще не вижу. А используются для этого средства всем известной "кубышки" - ФНБ.
По состоянию на 1 апреля 2020 года остаток средств ФНБ составлял 56,5 млрд долларов. По курсу ЦБ это было примерно 4,4 трлн рублей.
И вот, 2,14 трлн из этих 4,4 (то есть, почти половину средств ФНБ) решили вложить в эту странную сделку. И вложили.
Причем, радуясь, что смогли даже немного сэкономить, ведь с началом локдауна акции Сбера, как и других компаний, неплохо упали в цене. Но сделка была проведена не по текущей апрельской цене, а по средневзвешенной цене торгов на Мосбирже за период с 9 марта по 7 апреля, которая составила 189,44 рубля за 1 акцию.
Всего в обращении находятся 21 586 948 000 обыкновенных акций Сбербанка, значит, их было приобретено 10 793 474 000 (50%). На самом деле - даже чуть больше, но погрешность мала, будем для удобства считать 50%.
На данный момент эти акции стоят около 125 рублей за штуку. То есть, просадка от цены покупки - 64,44 рублей на акцию или около 34%. Но это конкретно сейчас. Менее месяца назад они стоили и менее 100 рублей. А до этого - около 145 рублей. В общем, 125 рублей примерно можно считать некой средней ценой последних месяцев - вокруг этой отметки цена держится с апреля 2022 года.
В 2020 году и 2021 году ФНБ получил дивиденды от владения акциями Сбера в размере 18,70 рублей на акцию. В 2020 году, вероятно, заплатил с этой суммы налог 13%, а в 2021 году - вероятно, не заплатил (согласно законодательству, если юрлицо непрерывно владеет более 50% акций компании на протяжении более года, то налог не платится). Если прибавить чистые дивиденды к текущей средней цене, то получится, что с учетом выплаченных дважды дивидендов, 1 акция Сбера для ФНБ сейчас стоит примерно 160 рублей, что все равно на 29,44 рубля (или 15,5%) ниже стоимости их покупки.
Инфляция за 2020 год составила 4,9%, за 2021 год - 8,4%, за 9 месяцев 2022 года - еще 14,3%. То есть, за период владения акциями, их реальная стоимость с учетом инфляции, снизилась еще грубо на 27,6% и составила 115,84 рубля (с учетом выплаченных дивидендов!).
Таким образом, чистый реальный убыток по ним (с учетом дивидендов и официальной инфляции) за 1,5 года с момента покупки составляет около 73,6 рублей или около 39%.
А в деньгах это около 794,5 млрд рублей. Что составляет более 7% нынешнего остатка средств ФНБ.
Убыточность 40% или 800 млрд рублей за 1,5 года - это выгодная инвестиция? Ну извините.
Даже если бы эти деньги просто разместили на депозитах под среднюю ставку 7-8%, доходность бы практически покрыла инфляцию. То есть, деньги хотя бы сохранились.
А так, имеем странную сделку на половину средств ФНБ, приведшую к сотням миллиардов убытков за 1,5 года, которую госп. Силуанов почему-то считает выгодным для бюджета вложением.
Ваш лайк и подписка - это необходимая поддержка каналу!