Сегодня полностью продал все облигации второго выпуска завода "КриалЭнергоСтрой". Их и было-то у меня не много, всего 10 штук.
Ставить все на одну лошадь - не мой метод.
Первую облигацию завода я купил еще в декабре 2020-го. Я тогда только начинал постигать азы инвестирования, доходность понравилась, купил одну бумагу. Купил я ее даже дороже номинала с доходностью около 12% годовых к погашению (такие вот были ставки в 2022-м году по долговым инструментам). Эмитент стабильно платил купончик на нее (34,9 рубля), я 5 раз получил этот купон.
24 февраля на массовом обвале рынка цена на эти облигации упала до 70% от номинала, я купил еще 9 штук. Зафиксировал доходность около 45% к погашению (облигация с амортизацией, поэтому доходность вышла не такая высокая, как могла бы быть). На эти облигации, и на уже имеющуюся, я получил с февраля еще 2 купона.
Вчера была дата выплаты купона (34,9 рубля) и первой амортизационной выплаты (200 рублей). Оказалось, что у эмитента недостаточно денег для выплаты и того, и другого. В НРД было перечисление только 125 рублей в счет амортизации вместо 200, а по купону вообще перечислений не было. То есть у завода денег платить по своим долгам НЕТ.
Как я понял, завод планировал разметить третий выпуск облигаций на 150 миллионов рублей (под 20% годовых!) и из этих денег платить по предыдущим выпускам. Спроса на облигации не было, удалось получить только около 8% от запланированной суммы...
Брать в долг, чтобы платить по имеющимся долгам, да еще и под большую ставку? - Такой бизнес мне в портфеле не нужен.
Сегодня я благополучно избавился от этого эмитента в своем портфеле. Странно, что цена не упала на таких новостях. Видимо рынок закладывает, что эмитент найдет деньги и выплатит причитающиеся купоны + остаток по амортизации. Может быть и выплатит, а может быть и нет, меня это уже не волнует.
Я посчитал свою доходность ко вложенным деньгам (7446,5 рублей) с учетом обоих вариантов (а также учел срок удержания каждой бумаги, комиссии и НКД при покупке/продаже, удержания всех налогов):
- если эмитент не найдет средств для доплаты по амортизации и выплаты последнего купона, то моя доходность будет 29% чистыми (2165,4 руб.) или 57,15% годовых.
- если эмитент найдет средства для исполнения обязательств по облигациям, то моя доходность составит 38,75% чистыми (2885,5 руб.) или 74,48% годовых.
Выводы
Крутая ведь доходность получилась, да? Особенно в годовом исчислении.
Вот только риски были тоже очень высокие, я их не особо-то оценил при совершении покупок. Основную доходность я получил за счет роста тела облигации, то есть с разницы между продажей и покупкой. И я с полной уверенностью говорю: мне просто повезло. В следующий раз может и не повезти.
В условиях текущего состояния экономики ни в какие ВДО я лезть не планирую. Либо ОФЗ, либо корпораты надежных эмитентов с умеренной долговой нагрузкой. В остальном - слишком высокие риски купить будущего банкрота.
Внимание! Все написанное на канале не является инвестиционной рекомендацией для кого-либо. Ваши деньги - ваши решения.