Всем привет! Это Эван и я пришел поговорить о крайне важной теме под новым углом…
Итак, все знают, что за год РФ рынок (о рисках которого я предупреждал заранее), что называется - уполовинился. Упал на 50%.
Многих тревожит вопрос, что же дальше? Ожидать ли роста?
И тут некоторые, типа, эксперты с умным видом говорят:
- Ой, а вы видели, что с Иранским рынком после санкций было? Все сказочно выросло!
(И потом шаловливо примеряют этот сценарий на РФ рынок и считают на калькуляторах, насколько сказочно богатыми они станут, если это произойдет…)
Это все, конечно, очень весело, только вот о реальности принято говорить языком фактов.
Поэтому, покажу вам фактический и трезвый взгляд на картину. В главных ролях будут РФ, Иран и неожиданно Китай.
Продолжим.
Иранский рынок - действительно сказочно вырос в 2019-2020 году. С начала 2019 до пика (Август 2020) на 1154,9%.
После этого рынок скорректировался и теперь просто колбасится в боковике без особой динамики.
Вы помните, что компетентный инвестор смотрит не на цены и не на проценты. Он смотрит на капитализацию. Не раз об этом говорил и показывал как анализировать.
В случае рынка нас интересует вопрос - сколько стоит ВЕСЬ фондовый рынок страны. Давайте на этот вопрос и ответим!
На сегодняшний день фондовый рынок Ирана целиком стоит примерно 1,3 триллиона долларов. Это немного открывает занавесу вопроса, почему он сильно вырос. Легко расти, когда растешь с низкой базы.
А теперь сравним, сколько стоит РФ фондовый рынок. На конец третьего квартала 2022 года оценка РФ фондового рынка составляла 0,56 триллиона долларов.
То есть, действительно, РФ фондовый рынок дешевле рынка Ирана примерно в 2,3 раза.
Ну что, растем? Не спешите, есть подвох.
Иранский рынок оценивается в Иранской валюте - риалах, а при создании долларовой оценки используется официальный курс риала. И он в 6-10 раз отличается от реального.
(Это происходит, если вводятся серьезные валютные ограничения и этот опыт стоит иметь ввиду…).
Чтобы спастись от обесценения риала население массово несло деньги на Тегеранскую Биржу. Некоторые данные говорят, о том, что там под 50 миллионов инвесторов.
Поэтому, если посмотреть на реальную картину - то рынок-то особо не вырос и люди сказочно богаче не стали.
А справедливая реальная оценка Иранского рынка может быть в районе 0,2 триллионов долларов. Это уже кратно дешевле, чем текущая оценка РФ фондового рынка.
Поэтому история про многократный рост Иранского рынка и примеривание этого на РФ картину - это очень тонкий лед, сотканный из спекуляций и замалчивания реального положения вещей.
Так и что там с ростом РФ фондового рынка в 10 раз?
Отмечу еще один крайне важный фактор и возьму пример Китая.
Капитализация фондового рынка Китая - около 11 триллионов долларов. А еще он отвесно летит вниз с начала 2021 года. И важным фактором этого падения является политический риск. Для уверенного роста рынка необходимы зарубежные инвестиции. Чтобы деньги в экономику приходили из других стран. Но зарубежные инвесторы скорее забирают деньги из Китая, нежели несут их на этот рынок.
И эта ровно та проблема, которая сейчас стоит и перед РФ рынком. Расти на своем населении с текущей высокой базы многократно не выйдет. (Либо получится Иран, где вместе с ростом рынков национальная валюта обваливается многократно).
А зарубежные инвесторы пока смотрят на рынок с опаской. Рановато еще об этом говорить.
Интересный разбор? В комментах расскажите, чего сами ждете от РФ рынка!
