Когда получены критерии эффективности проекта для так называемого "базового варианта", его оценку еще нельзя считать завершенной по причине неопределенности будущих событий и неточности собранной информации.
Выявите как можно больше рисков, которые могут повлиять на проект и расскажите как вы планируете с ними работать.
Можно выделить несколько групп рисков
Систематические риски
Систематические риски — это риски системы, под которой понимается среда, в которой работает бизнес. Соответственно, сюда целесообразно относить как страновые, так и отраслевые риски. В группу первых целесообразно включить:
- экономические риски (инфляционный, валютный риски, изменение налогового законодательства);
- правовые риски (изменения в законодательстве);
- политические риски и социально-экономическую нестабильность.
Систематические риски, характерные для отрасли, — это прежде всего:
- риски закупок (необходимость в специальных активах, таких как критический сырьевой ресурс, специфическое оборудование);
- риски сбыта (данный риск связан с падением спроса в связи с общими макроэкономическими изменениями, например, активная пропаганда электромобилей вместо обычных машин);
- технологические риски (изменение нормативов, введение новых технических регламентов и т. д.).
С данной категорией рисков сталкивается не только целевой стартап, но и все предприятия, работающие в данной сфере. Спецификой данных рисков является то, что они практически не подлежат минимизации, т. е. руководители компании вынуждены воспринимать их как данность. Справедливости ради стоит отметить, что существует способ снижения данных рисков — диверсификация бизнеса, позволяющая компенсировать падение доходов по одному бизнес-направлению заработком от бизнесов в других сферах, но очевидно, что данный способ не подходит стартапу, который априори является однопродуктовым предприятием.
Несистематические риски
Несистематические риски — это риски, характерные для конкретной компании, связанные с ее деятельностью или организацией именно ее рабочего процесса. То, что стартап сталкивается с подобными рисками, отнюдь не означает, что с такими же проблемами сталкиваются его конкуренты. Более того, с высокой вероятностью у стартапа как у предприятия, которое только начинает свой путь на рыке, эти риски, как правило, будут существенно больше. В частности, они могут возникать из-за недостатка финансирования в связи с отсутствием обеспечения и кредитной истории, из-за неизвестности продукта и компании на рынке, из-за отсутствия предпринимательского опыта.
Отличием несистематических рисков от систематических также является то, что данные риски могут и должны быть сведены к минимуму вследствие управленческих решений со стороны менеджмента компании.
Учет рисков
При большом разнообразии рисков инновационно ориентированного бизнеса существует два способа их учета:
- в ставке дисконтирования;
- в денежном потоке.
Математически процедура дисконтирования имеет следующий вид:
где PV(CF) — текущая величина денежных потоков; CFt — денежный поток за t-й период; i — ставка дисконтирования.
ля учета рисков бизнеса в денежном потоке возможно применение либо метода сценариев, либо метода резервирования.
Метод сценариев в его упрощенной версии, которая основывается на нормальном распределении вероятностей, базируется на том, что для целевого стартапа идентифицируются ключевые факторы риска (как правило, 3—5), на каждый прогнозный год функционирования стартапа определяется не один денежный поток (в соответствии с бизнес-планом), а три:
- пессимистический денежный поток (CFnecc) исходит из сценария, что все ключевые риски, характерные для стартапа, реализуются, что повлечет потери. Отметим, что в этом случае поток может принять отрицательное значение;
- оптимистический денежный поток (CFonT) основан на сценарии развития событий, при котором возможные факторы риска не проявляются, а деятельность стартапа развивается в соответствии с бизнес-планом;
- наиболее вероятный денежный поток (CFHaH6 вер) определяется экспертно.