Фондовый рынок – это инструмент перераспределения капиталов, где цену активов во многом определяет принимаемый Вами риск.
Например, купив облигацию Вы временно отдаете деньги компании на ее цели (развитие производства или поддержание оборотного капитала) и хотите получить за это доход. Доход будет выше при большем риске: длительность займа, малый размер компании, проблемная отрасль. Сравните облигации застройщиков и золотодобывающих компаний.
Когда Вы приобретаете акции компании, Вы принимаете риск развития бизнеса, причем риск больше, чем по облигации. Номинал акции никто Вам вернуть не обещает, а поэтому дивидендная доходность МТС обычно выше доходности ее облигаций. В случае кризисных явлений риски для компаний возрастают и даже 10% дивидендная доходность не будет привлекательной: акция может падать в разы.
Оценка валюты складывается во многом на основании скорости ее обесценения. Если инфляция в долларе была ~2%, а в рубле ~8%, то рубль должен терять к доллару примерно по 6% в год. Поэтому, приобретая определенную валюту, Вы берете на себя риск ее обесценения.
В случае срочных контрактов Вы берете на себя риск изменения цены актива к определенной дате (дате экспирации) и риск стоимости денег в экономике, поэтому обычно актив в будущем дороже, чем сейчас на величину ключевой ставки за период до экспирации.
Чтобы уменьшить/сбалансировать риски применяют диверсификацию. Диверсификация – это инструмент уменьшения специфического риска, т.е. риска отдельного актива. Правильно диверсифицированный портфель имеет нулевую доходность. Нет риска – нет дохода. Рынок не любит халяву.
Помимо специфического риска есть системный риск, который связан с состоянием экономики. В период финансового кризиса (обычно случаются раз в 10 лет) как бы Вы ни снижали специфический риск покупками ETF, балансом разных активов (all-weather portfolio) падать будет все. Поэтому защитой от такого кризиса является cash, короткие облигации и шорт рынка.
Омский Политех | Кафедра "Экономика и организация труда"
#инвестиции #экономика #валюта #курсывалют #фондовыйрынок