В последнее время фраза «фиатные» деньги находится на слуху у многих людей, поскольку этот термин часто применяют брокеры, биржевые консультанты, инвесторы, а также участники криптовалютной индустрии. Судя по поисковой статистке Яндекса, в 2022 году фразу со словом «фиатные» искали в среднем 15 тысяч человек ежемесячно, а с термином «криптовалюта» – 1,6 млн человек в месяц.
Традиционные деньги
Скажем сразу, к фиатным деньгам относятся все современные государственные валюты: рубль, евро, доллар США, юань, фунт стерлингов и другие официальные денежные знаки государств. Т.е. это обычные бумажные деньги, а также виртуальные средства, хранящиеся на пластиковых банковских картах, принимаемые для оплаты товаров и услуг.
Немного истории
Термин «фиатные» происходит от лат. слова fiat — указание, также иногда используется синоним «фидуциарные» (от лат. fiducia — доверие), что подразумевает все необеспеченные золотом или другими драгоценными металлами денежные знаки, номинальная стоимость которых устанавливается государством. Вне зависимости от стоимости материала изготовления, их номинал основан на доверии. На цену фиатной валюты влияет уровень инфляции, покупательная способность, состояние экономики страны. Ценность и цена современной банкноты не имеют ничего общего между собой.
Когда в обращении были золотые, серебряные и медные монеты, их цена и ценность были равнозначны: деньги стоили столько, сколько в них содержалось драгметалла. В конце концов это стало неудобно – цены росли, а вместе с тем увеличивалось и количество монет, которыми необходимо было расплачиваться. Во времена Петра I налоговые сборы медными монетами возили в казну бочками. Безусловно, появлению первых бумажных купюр послужил и дефицит драгоценных металлов. А некоторые дельцы снижали чистоту драгметаллов, разбавляя дешевыми примесями. Таким образом, монеты одного и того же номинала, стали обладать меньшей массой.
От теории к практике
Цифровые деньги — это электронный аналог фиатной валюты, который существует в виртуальном формате, без физического эквивалента в реальном мире, но обладает всеми характеристиками реальных денежных средств. Например, рубли, находящиеся на банковских карточках.
Криптовалюта тоже является одним из типов разновидности цифровой валюты. Это альтернативное платежное средство, стоимость которого, как и фиатного, не обеспечена драгметаллами или другими материалами изготовления. Однако, крипта вовсе не является электронным аналогом фиатных денег. Хотя уже давно появились коины, имеющие эквивалентную стоимость доллару США.
Криптовалютные эквиваленты фиатных валют
На сегодняшний день в криптовалютной индустрии существуют эквиваленты фиатным деньгам. Ими являются стейблкоины (англ. stablecoins — стабильные монеты). Это тип криптовалюты, стоимость которой привязана к той или иной фиатной валюте (чаще всего доллару) или физическому активу (например, золоту). Можно сказать, что стейблкоины — это криптомонеты с фиксированным курсом, которые удобны как для переводов и торговли, так и для хранения капитала, поскольку они имеют активы в качестве обеспечения и механизмы удержания их стоимости.
"Все фиатные валюты в мире — от доллара США до китайского юаня — будут иметь криптовалютный эквивалент". Об этом заявил гендиректор американской финтех-компании Circle (владеет криптовалютной биржей Coinbase) Джереми Аллэйр в интервью CNBC.
"На данный момент этот процесс выглядит неизбежным… Мы рассматриваем stablecoins, в качестве одного из ключевых шагов при построении цифровой экономики в глобальном масштабе. И мы заинтересованы в том, чтобы перенести выполнение всех задач финансовой индустрии в криптовалютную инфраструктуру", — сказал Джереми Аллэйр.
С ним согласен и глава платежной системы Visa Эл Келли.
"Все только зарождается, но уже можно говорить, что стейблкоины способны преобразовать сферу платежей, мы уже готовим решения", — высказался Эл на собрании акционеров в конце января 2023. В феврале компания Visa уже провела пробный запуск платежей в stablecoins через систему SWIFT. Но фактически, криптовалюты, привязанные к курсу доллара, сами по себе уже являются альтернативой SWIFT-переводам.
"Основная задумка стейблкоинов была в предоставлении возможности вести понятную и предсказуемую инвестиционную стратегию на децентрализованном рынке криптовалют. Но на фоне стагнации крипторынка вперед вышла второстепенная функция стейблкоинов — транспортная. Для определенной группы пользователей она зачастую становится и единственной", — делится наблюдениями аналитик агрегатора онлайн-обменников Bestchange.ru Никита Зуборев в интервью РБК.
По словам Зуборева, благодаря привязке к твердым валютам, stablecoins хорошо зарекомендовали себя в расчетах: объемы транзакций с использованием стейблкоинов в качестве способа перевода между двумя физическими лицами, возможно, превышают объемы переводов в любой другой криптовалюте, предполагает финансовый аналитик.
Список самых популярных стейблкоинов на сегодняшний день
Binance USD (USDB) — криптодоллар, который используется на площадке Binance, одобрен и регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Монета привязана к курсу фиатной валюты, а значит количество криптовалюты в обороте соответствует сумме в долларах США, которая хранится на банковских счетах. Поэтому эта монета не может майниться или выпускаться без подкрепления.
*Обратите внимание, биржевой регулятор США начал расследование в отношении криптобиржи Binance. Об этом сообщает Reuters.
Tether (USDT) — самый популярный стейблкоин, на долю которого приходится 60% всех сделок на криптовалютных биржах. USDT был выпущенв 2014 году американской компанией Tether Limited. Последние несколько лет USDT стабильно занимает лидирующие места в Топе криптомонет, несмотря на то что американские финансовые регуляторы в 2021 году инициировали в отношении этой платформы различные расследования. Цена монеты привязана к доллару США в соотношении 1:1. Это означает, что стоимость 1 USDT равна $1, хотя в обменниках бывают незначительные отклонения, поэтому корректнее сказать так: курс 1 USDT стремится к курсу $1.
USD Coin (USDC) — это цифровой доллар, выпущенный криптовалютной биржей Coinbase. Тоже обеспечен американским долларом и используется для проведения расчетов, переводов и оплаты многими физическими и юридическими лицами. Coinbase имеет лицензию BitLicense, которая позволяет площадке осуществлять деятельность в Нью-Йорке, поэтому коин может использоваться и как банковский актив. USDC — это хранилище ценности американской валюты на блокчейне.
TrueUSD (TUSD) — стейблкоин, выпущенный на платформе Ethereum, компанией TrustToken. Как и другие стейблкоины, он обеспечивается реальными американскими долларами в соотношении 1:1. Занимает лидирующие позиции на рынке. Ethereum сотрудничает с зарегистрированными фидуциарами (трастовые компании) и банками, которые хранят средства, поддерживающие токены TUSD, а сам проект TrustToken не имеет доступа к средствам.
DAI — альтернативный стейблкоин. Это криптовалюта, которая создается пользователями в блокчейне Ethereum, но в качестве залога в смарт-контракте замораживается эквивалентное количество ETH по текущему курсу. Это полностью децентрализованный токен, его эмиссия никем не ограничена. Однако, его стоимость контролируется с помощью смарт-контракта, и, в случае сильного отклонения от цены доллара США, количество токенов автоматически регулируется (сжигаются лишние или выпускаются недостающие).
TerraUSD (UST) —входит в пятерку лидеров алгоритмических стейблкоинов, чей курс привязан к доллару США. Но фиксация к стоимости фиатных денег здесь производится не за счет классического обеспечения в виде валютных запасов, а конкретными алгоритмами и программным обеспечением экосистемы Terra, в которой отслеживается изменение курса фиатной валюты.
Neutrino USD (USDN) — еще один алгоритмический стейблкоин, обеспеченный собственным токеном Waves. В отличие от централизованных стабильных криптомонет, обеспеченных фиатным долларом США, крипта USDN выпускается с помощью смарт-контракта и поддерживается маркет-мейкерами.
Однако, единой классификации стейблкоинов не существует. Их платформы можно классифицировать, исходя из таких критериев, как централизация эмитента, норма резервирования, класс активов в обеспечении, способ привязки стоимости к доллару:
1. Стейблкоины с фиатными резервами — Tether (USDT), USD Coin (USDC), Binance USD (USDB) и др. Здесь всегда существует какое-то юридическое лицо, например, трастовая компания, которое хранит в банке достаточное количество реальных долларовых резервов, чтобы покрыть все имеющиеся в обороте монеты.
2. Стейблкоины с криптовалютными резервами — DAI. При этом типе обеспечением выступают другие криптовалюты. И, чаще всего, используется сверхобеспечение: под каждый выпущенный токен номинала 1$ замораживается криптозалог с текущей стоимостью условно 1,5$ или больше.
3. Алгоритмические стейблкоины — Terra (UST). Здесь за привязку к курсу доллара отвечает алгоритм выпуска и погашения токенов, в зависимости от баланса их спроса и предложения. Проще говоря, за чеканку 1 монеты Terra USD из системы сгорает токен LUNA Terra тоже на сумму 1 доллар.