Самый простой способ начать получать пассивный доход — инвестировать в дивидендные акции.
Здесь важно понимать, что если покупать дивидендные акции “не глядя”, можно нарваться на компанию-пустышку, которая выплатит дивиденды всего раз, а потом будет ликвидирована. Поэтому нужно тщательно анализировать фундаментальные показатели компаний перед тем, как добавлять их в свой дивидендный портфель.
В этой статье разберем, какие финансовые стратегии используют компании в своих дивидендных политиках и на что следует обратить внимание в работе с дивидендными акциями.
Условия, сроки, периодичность и форму дивидендных выплат определяет дивидендная политика компании. Ее можно найти на сайте компании, в разделе “Акционерам и Инвесторам”.
Если не хотите тратить время на поиск и анализ дивидендных политик различных компаний, краткую выдержку из див политики и историю див выплат по любой акции, можно посмотреть в нашем веб-сервисе Fin-plan RADAR.
Финансовые стратегии, по которым определяют дивидендные выплаты
✅ Консервативная стратегия
Большую часть прибыли владельцы реинвестируют в развитие компании. Они ставят в приоритет потребности роста и инвестиций на развитие, а дивиденды распределяют по остаточному принципу.
Такой стратегии придерживается Yandex — компания не имеет фиксированной политики выплат дивидендов, а всю прибыль направляют на инвестиции в развитие существующих и новых направлений бизнеса.
‼️ Если вы рассчитываете на стабильный денежный поток, то такие акции не совсем подходят — дивиденды зависят от результатов бизнеса, поэтому размер выплат может меняться каждый год, а иногда их могут и вовсе не платить.
✅ Прогрессивная стратегия
Компания платит регулярные дивиденды и их размер может увеличиваться. Если это происходит в течение длительного времени, компания становится более привлекательной для инвесторов, и это может привести к росту ее рыночной стоимости.
Данной стратегии придерживаются «дивидендные аристократы» — компании, которые более 25 лет, регулярно и с постоянным ростом выплачивают дивиденды. Например, McDonald's непрерывно платит дивиденды уже 45 лет и ежегодно их индексирует.
✅ Регулярные, пропорциональные выплаты
Владельцы компании пропорционально распределяют прибыль на выплаты акционерам и на реинвестирование в развитие компании. При этом дивидендные выплаты могут быть в виде:
- фиксированного процента, например, российские компании с госучастием обязаны направлять на выплаты дивидендов не менее 50% от чистой прибыли по МСФО. Это значит, что дивидендные выплаты зависят от результатов финансовой деятельности: если прибыль растет, дивиденды тоже, и наоборот.
- переменного процента — размер дивидендов зависит от дополнительных параметров финансового состояния компании, обычно от размера долговой нагрузки, которая определяется соотношением чистого долга к показателю EBITDA.
EBITDA — прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам).
‼️ Дивиденды по таким акциям неустойчивы, и их нельзя спрогнозировать.
✅ Выплата дивидендов с надбавками
Компания устанавливает минимальный уровень дивидендов, но может его увеличивать. К примеру, Мосбиржа обязуется выплачивать не менее 55% чистой прибыли по МСФО. Плюс к этому на дивиденды направляется весь свободный денежный поток. Фактически, компания с 2016 года платит свыше 70% от чистой прибыли по МСФО.
✅ Фиксированные дивиденды
Компания платит регулярные дивидендные выплаты, часто равными долями. Акции таких компаний называют «квазиоблигациями», потому что их дивидендные выплаты похожи на купонные выплаты по облигациям. Примером такой компании является МТС — ее дивидендная политика предполагает выплаты в размере не менее 28 рублей в год двумя полугодовыми платежами.
✅ Агрессивные выплаты
Компания почти всю прибыль расходует на выплаты держателям акций. Иногда такие компании могут брать займы, чтобы увеличить размер дивидендов. В будущем, это может сказаться на дивидендах.
Такой стратегии придерживаются фонды REIT — по законам США они освобождаются от уплаты налогов, если направляют на дивиденды не менее 90% своей прибыли.
✅ Особые дивиденды
Компания производит единовременные выплаты в дополнение к обычным дивидендам или разово, если обычно она их не платит. В 2020 году специальные дивиденды выплачивала компания МТС, когда продавала дочернюю украинскую компанию.
/Все примеры акций в этой статье не являются персональной инвестрекомендацией/
На что обращать внимание в дивидендной политике?
Когда будете изучать дивидендную политику той или иной компании, ответьте на эти вопросы ⤵️
❓ Когда была принята действующая дивидендная политика?
Дивидендную политику обычно принимаю на 3-5 лет, поэтому может быть так, что в этом году дивиденды начисляются по одним правилам, а в следующем году будут начисляться по другим.
❓ Выполняет ли компания принятую дивидендную политику, и насколько стабильны выплаты.
❓ По каким принципам начисляют выплаты — с учетом свободного денежного потока или зависят от чистой прибыли по РСБУ или МСФО? Есть ли какие-то правила, которые влияют на размер выплат?
❓ Какая часть дохода компании уходит на премии акционерам? Если на выплаты уходит больше 100% свободного денежного потока, значит компания занимает деньги или платит из резервов. Это может привести к снижению размера выплат в будущем.
❓ Когда и как часто происходят выплаты: раз в квартал, месяц, полгода или год.
Какие выводы можно сделать?
В выборе дивидендных акций важно обращать внимание не только на величину и стабильность выплат в прошлом, но и на устойчивость финансового положения компании, перспективы ее развития и прочее. Именно эти параметры будут служить гарантией стабильных выплат в будущем.
Если хотите научиться находить лучшие дивидендные акции и акции роста, приходите на наш бесплатный вебинар. Там мы делимся своими стратегией и методами инвестирования, которые позволяют нам получать высокие дивиденды даже в кризис.
На вебинаре узнаете, куда сейчас можно инвестировать, а куда нет. А также получите экспертные ответы на вопросы, которые вас волнуют в текущей ситуации.
Регистрируйтесь на вебинар по этой ссылке, если хотите иметь стабильный пассивный доход ⤵️