С середины июня до начала августа 2020 года цены на золото показали рекордный рост за всю историю, в том числе был пробит исторический максимум 2011 года в 1900 USD за тройскую унцию. Инвесторы недоумевали. Говорили, что все это скоро закончится и продавали золото по 1800-1900. Потом снова покупали при пробое 2000, потому что пробой исторического максимума десятилетия – отличный повод для покупки.
Со второй недели августа началась ожидаемая коррекция: 11 августа котировки золота упали более чем на 5% (сентябрьский фьючерс на золото на Московской бирже скорректировался на 5,4% за одну торговую сессию).
Управляющие активами инвестиционной компании «ВЕЛЕС Капитал» ждали роста золота с конца прошлого года и активно вкладывались в него в рамках глобальных стратегий управления.
Аналитики расходятся в толковании причин летнего ралли. Традиционно золото считается защитным активом наряду с долларом США, швейцарским франком и американскими казначейскими облигациями, а значит – в любой кризис мы наблюдаем рост золота в связи со снижением аппетита к риску у большинства инвесторов и желанием пересидеть кризисный период в максимально надежных инструментах. Поэтому наиболее частое объяснение росту золота – кризис, в данном случае и экономический, и эпидемиологический, вызванный пандемией COVID-19. В принципе, картина 2020 года эту теорию полностью подтверждает: в мировой пик кризиса (февраль-апрель 2020) золото выросло с 1500 до 1700, а за июль-август, на возобновлении прироста заражений в США и Европе – сделало рывок с 1700 до 2000.
Отзывы инвесторов подтверждают эту теорию: многие боятся активно инвестировать в ожидании второй волны пандемии и новых ограничительных мер, которые снова приведут к экономической рецессии и сделают убыточными открытые позиции в рискованных активах.
Коррекцию связывают с завершением клинических испытаний российской вакцины, снижением числа зараженных и госпитализированных в США, а также с общей перекупленностью рынка драгоценных металлов. Дальше мнения традиционно расходятся: кто-то считает, что уровень 2000 долларов за унцию мы не увидим еще очень долго, другие утверждают, что осень принесет нам новую волну роста, и мы можем увидеть уровни 2200-2300.
Хороший момент для покупки или завершение растущего тренда?
Нет ничего более неблагодарного, чем попытки долгосрочного прогнозирования чего угодно: хоть развития и завершения эпидемии, хоть динамики цены любого актива. Нам в апреле 2020 обещали завершение пандемии COVID-19 к августу, а в январе 2008 прогнозировали индекс РТС на конец года от 2200 до 2800 пунктов (год закончился с индексом в 630 пунктов, помог кризис, которого все ждали, но никто в него не верил).
Поэтому давайте не будем пытаться просто угадать, сколько будет стоит золото к концу 2020 или 2025 года, а посмотрим на ближайшие сценарии с точки зрения анализа графика фьючерса.
Фьючерс сентябрьский, поэтому актуальность прогноза – месяц, до 24 сентября 2020.
Разворот 7 августа 2020 абсолютно обоснован с точки зрения технического анализа (сильный разворотный сигнал, дивергенция графика цены и осциллятора, подтвержденная глобальным ослаблением растущего тренда на часовом и дневном графике). Полноценная коррекция в виде локального нисходящего тренда до уровня 1910, где снова поступил противоположный разворотный сигнал, вверх. В настоящее время мы наблюдаем попытку формирования локального восходящего тренда, который буквально сегодня успешно прошел один из целевых уровней сопротивления (1980) и с высокой вероятностью попробует протестировать снизу сильный уровень первых двух недель августа (2030). Наращивать среднесрочные и долгосрочные длинные позиции (покупать на перспективу от нескольких месяцев до года) имеет смысл при пробое этого уровня на фоне усиления растущего тренда на часовом графике и хотя бы начальных признаков силы роста на дневном графике.
До этого момента уже открытые длинные позиции можно сохранять до появления сигналов на продажу. Короткие позиции стоит закрыть или хотя бы защитить стоп-приказом на уровне 1948.4. Для открытия новых длинных позиций в расчете на повторный заход выше 2000 стоит дождаться компенсации перекупленности по индикатору RSI на фоне сохранения силы растущего тренда.
Более дальние перспективы золота обсудим через месяц, когда образуется достаточно ликвидности в декабрьском фьючерсе.
А вы что предпочитаете? Инвестировать в золото, спекулировать золотом или носить его на себе в виде украшений?