На 1 августа узкая денежная база* (далее - УДБ) практически достигла 13 трлн. рублей.
В течение июля она дважды превышала эту отметку.
Нас интересуют показатели в реальном выражении. И здесь тоже установлен исторический рекорд.
Чисто символически, но реальная УДБ превысила значения января 2014 года (кто-то скажет - "шесть потерянных лет").
Реальные темпы роста тоже на рекордных уровнях. Только это уже не исторические рекорды, а "личные рекорды" Эльвиры Набиуллиной. При ней такие темпы (+21%) наблюдаются впервые.
Можно также отметить, что падения реальной узкой денежной базы практически всегда соответствуют резким ослаблениям курса рубля (или, в просторечии, девальвациям).
Относить ли к таким девальвациям ослабление рубля до 82 рублей за доллар в марте 2020 года (с 61 рубля в январе) , каждый может решить самостоятельно.
Если да, то картинка приобретёт такой вид:
В этом случае подтверждается народная примета: "зажим узкой денежной базы Центробанком - к девальвации".
Резюме
В 2019 году Россия, как это ни парадоксально звучит, была ближе к кризису, чем сейчас.
ЦБ сейчас ведёт правильную, антикризисную политику (см. также "Почему Россия в 2020 году может избежать падения ВВП").
А это значит, что панические прогнозы о глубоком падении ВВП в 2020 году могут быть опрокинуты.
* - узкая денежная база (на 1 августа 2020 года) - это наличные вне ЦБ (12,5 трлн. руб) и обязательные резервы банков в ЦБ (0,36 трлн.)
P.S.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!