Можно ли увеличить дивидендную зарплату за счет оптимизации налогов? Можно. Давайте рассмотрим этот вопрос.
Для начала следует понимать, что дивиденды - это не халява - это часть прибыли корпорации. Когда корпорация выплачивает дивиденды, ее прибыль уменьшается на размер этих дивидендов. Следовательно снижаются ее возможности для развития и, соответственно, чем больше корпорация выплачивает дивиденды, тем меньше рост стоимости ее акций. Все уже учтено в цене.
Выплата дивидендов - это просто переток части прибыли корпорации в карманы ее акционеров, но данная транзакция сопровождается налогом на дивиденды. Для граждан России иностранный брокер InteractiveBrokers удерживает налог в размере 10 %, а также они самостоятельно должны доплатить "по месту" еще 3 %. Для граждан Украины - 15 % + 3 % "по месту".
А что в качестве альтернативы этого?
Альтернативой является покупка бездивидендных акций (или с очень малым размером), но при этом растущих. Отсутствие дивидендов при этом компенсируется ростом котировок. Для примера возьмем акции Alphabet Inc Class A (GOOGL)
Данная корпорация совсем не выплачивает дивиденды, но ее акции в среднем растут на 19,59 % в год.
Если бы Alphabet Inc Class A (GOOGL) выплачивал дивиденды, то на такой же размер были бы ниже котировки его акций, а инвесторы еще бы теряли на налогах с дивидендов.
А как же зарплата?
Здесь нужно определиться с основной целью такой зарплаты. Если она, то есть полученные дивиденды, снова реинвестируются, то есть направляются на покупку новых акций, то такие операции обходятся инвестору дополнительно в 15 % + дополнительные комиссионные брокеру на покупку новых ценных бумаг. Как бы Вы отнеслись к брокерским комиссионным в 15 %? Наверное негативно.
Как правило инвесторы в начале своего инвестиционного процесса (если мы говорим про индивидуальных инвесторов) живут на основную зарплату или доходы от бизнеса, а разницу (сбережения) инвестируют. И у же когда достигают пенсионного возраста, то перестают работать и получать основную зарплату, и уже тратят дивиденды от инвестиций на потребительские расходы. Но это в старости. Если говорить про инвестиционные фонды (компании), то им также дивиденды - это не главное, а главное - рост капитала.
Поэтому для целей реинвестирования бездивидендные, но растущие акции экономят в среднем 15 % на налогах. В инвестициях важен каждый процент - деньги терять нельзя: это касается оптимизации брокерских комиссионных, налогов, накладных затрат - всего.
Конечно и в случае с продажей акций возникает необходимость уплаты налогов (но не всегда, но это отдельная тема). Однако размер продаж, а значит и налог, инвестор определяет самостоятельно. Когда выплачиваются дивиденды - все решают за него.
А если нужен кэш для оплаты расходов и хочется что-то купить?
В этом случае инвестор самостоятельно контролирует какую часть своего капитала он выводит на расходы путем продажи части активов.
Для инвестора в этом случае психологически трудно расставаться с акциями. Он считает, что теряет "тело депозита". Однако при этом инвестор сам хозяин своей судьбы, то есть решает когда и сколько.
А если для потребления и расходов нужно немного, а цена акции гораздо больше?
Например, к середине 2020 г. цена одной акции Alphabet Inc Class A (GOOGL) достигла 1500 долл. Это не мало, если мы рассматриваем индивидуального инвестора. Но некоторые брокеры, например InteractiveBrokers, позволяют покупать и продавать части акций.
Вот, например, скрин из моего портфеля
Обратите внимание, у меня в портфеле в моменте всего 0,2 акции Alphabet Inc Class A (GOOGL), то есть я могу покупать и продавать дробные части акций.
Соответственно, если возникает необходимость сделать платеж на 150 долл, то я продаю 0,1 акцию Alphabet Inc Class A (GOOGL).
А в чем же тогда заключается "дивидендная зарплата", ведь это указано в названии статьи?
Инвестор самостоятельно ее определяет (может продавать акции по частям и выводить часть своего капитала). Ведь дивиденды - это часть прибыли, которая уже учтена в цене акции. Получается, что формы "дивидендной зарплаты" разные, но экономическая суть - одна, но только с учетом оптимизации налогов.
Хотя если быть до конца правильным, вознаграждением инвестора за деятельность на фондовом рынке является прибыль. Зарплата - это оплата наемного труда, то есть внешнего фактора производства.
Ранее, в своей статье: "Ловушка дивидендной зарплаты" - автор уже рассматривал вопросы ошибочной гонки за дивидендами и неправильного восприятия дивидендов инвесторами.
Если говорить про меня, то я начал инвестиции с малых сумм. При этом надо мной висела тяжесть оплаты комиссионных брокеру в размере 120 долл в год. Это толкало меня (и не правильно) на поиск дивидендных акций, что бы поступающие дивиденды автоматически погашали брокерские комиссионные. При этом дивидендные акции меня часто подводили и расстраивали. Когда счет подрос и общий размер дивидендов превысил 120 долл, я отошел от концепции покупки дивидендных акций и теперь соревнуюсь с фондовым индексом S&P-500. Моя цель обогнать его.
Вывод: можно оптимизировать свои расходы на налогах с дивидендов в размерах около 15 % (от размера дивидендов) путем преимущественной покупки акций роста. При этом "дивидендную зарплату" платить себе самому путем продажи нужного объема активов.
…
P.s. ________________________________________________-
Если хочешь разобраться в тонкостях менеджмента, экономики предприятия и финансового рынка, поступай на экономический факультет Волгоградского государственного аграрного университета (Volgograd State Agricultural University https://volgau.com)