Многие инвесторы задаются вопросом что будет, если Трамп проиграет эти выборы? Как это повлияет на фондовый рынок? Какие есть риски? Возможно, все будет не так уж плохо. Рассмотрим ситуацию более подробно.
Сам Трамп, в своей эксцентричной манере, утверждает, что "этот фондовый рынок может рухнуть только если придет мудак-президент, который поднимет налоги" :) А может более высокие налоги и не так плохо? Пока что по опросам лидирует Байден, но аналитики ведущих инвестдомов видят шансы равными. Пожалуй, я с ними соглашусь. Опросы не всегда отражают реальную динамику. Примеры, когда один кандидат лидировал по опросам, но в итоге проигрывал выборы имеются, да и выборы в США никогда не были предсказуемыми. Если президентом останется Трамп, то мы все уже знаем что будет, но если это будет Байден, то вот примерный расклад на этот случай:
1) Есть большая вероятность того, что политика США в отношении Китая может измениться в лучшую сторону. К сожалению, эта проблема не уйдет, потому что избиратели настроены не самым лучшим образом по отношению к Китаю, но Байден может вести переговоры в менее напряженном стиле и решить Китайскую проблему более дипломатично, чем Трамп. Трамп за жесткие переговоры. Есть стиль - это постоянное давление, манипуляции. Таким образом, тема Китая может из глубоко негативной перейти в более позитивную, если все будет идти более гладко и с позиции win-win.
2) Налоги Байден поднимет - это 100%. На этом фоне рынок может скорректироваться, но это не означает, что бизнес компаний сильно пострадает. Думаю, напротив, это создаст возможности для покупок. Байден хочет повысить ставку налога до 28% (сейчас 21%). Безусловно ничего хорошего для акций, но хорошо для бюджета, который получит новые поступления и возможности. Коронавирус изрядно потрепал его, поэтому этот шаг не так уж плох, как кажется на первый взгляд.
3) В программе Байдена есть программа на 2 трлн баксов связанная с инфраструктурными расходами, экологией, зеленой энергетикой. Это может изрядно добавить стоимости в акции компаний, которые связаны с этой сферой - это солнечная энергетика, водородное топливо, электромобили.
4) ФРС, вероятно, снова станет независимой структурой, как и полагается. Думаю, что это позитивный момент. Сейчас же можно сказать, что ФРС подчиняется Трампу, по крайней мере частично.
5) Байден демократ, а демократы мощно топят за дешевую медицину и лекарства. Это, сами понимаете, не сулит ничего хорошего сфере биотехнологий. С приходом коронавируса, сектор снова расцвел и продолжает купаться в деньгах, но приход Байдена может его крепко охладить.
6) Обратите внимание на оценки технологического сектора, FAANG и прочие крупные компании из этой группы. Они, мягко говоря, стоят не дешево. Я понимаю, что дорого и дешево - это понятия растяжимые, но когда я смотрю на P/E Amazon равный 151, то у меня случается синдром Баффета - начинает немного потряхивать. Компания, безусловно, крутая и Безос молодец, но хлынувший на рынок ритейл, коронавирус, пассивное инветирование - все это раздуло оценки данных компаний до космических масштабов. Напомню, что Байден демократ и если Трампа не очень возбуждает технологический сектор, то Байден, вероятно, может очень крепко за него взяться и постепенно положить конец его господству в сегодняшнем виде. Как минимум, оценки могу сдуться до более адекватных цифр.
7) По поводу Китая можно добавить еще один момент. Так как у Байдена есть эта замечательная программа на 2 трлн, с всякими экологическими и зелеными штуками, то с Китаем ему точно лучше быть помягче, потому что рынок редкоземельных металлов, которые нужны для того же сектора зеленой энергетики, контролирует Китай. Я уж не помню какая доля этого рынка у Китая, но точно значительно больше половины. Думаю, что процентов 80, как минимум. Если действовать в стиле Трампа, то программа может и не реализоваться.
Вот собственно и все, что я могу сказать на эту тему. Получилось вполне достаточно для понимания, что может и не так все страшно. К тому же есть шансы, что демократы будут в большинстве в палате представителей и сенате, что облегчит принятие различных инициатив, а это может позитивно сказаться на экономическом росте и мы со временем вернемся к весьма спокойным временам на какое-то время, но пока до этого далеко.