😱 Фондовый рынок оторван от реальной экономики
💣 Это уже давно не та новость, которая вас удивит. Но когда видишь измеряемые показатели, не перестаёшь удивляться, насколько он оторван. Внизу прикреплены два графика, построенные на данных visualcapitalist (для просмотра кликните). Они наглядно показывают, как расходятся между собой экономика, измеряемая индексом потребительских настроений (чёрная кривая на первом графике) и индекс S&P500 (белая кривая).
📊 Потребительский индекс упал с начала года на 26.3%. S&P500 этот факт проигнорировал и вырос за то же время на 2.6%. Если же мы возьмём отдельно IT-гигантов FAANGM (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google, Microsoft), то увидим картинку, представленную на втором графике. Сектор высоких технологий (черная кривая) улетел в космос, оставив индекс далеко внизу.
💻За этими графиками кроется ещё одно противоречие. Индекс S&P500, который создавался как отражение широкого рынка и отраслевой структуры экономики, на самом деле им не является. Он рассчитывается по капитализации эмитентов, а в реальности мы наблюдаем дикий перекос в пользу FAANGM, в чьи акции льются "все деньги мира" - их несут как школьники и домохозяйки, так и огромные фонды, в т.ч. Berkshire Hathaway. В результате капитализация каждой компании из первой тройки уже превысила ВВП РФ.
Кстати, в России отрыв индексов от реальности тоже имеет место. Ну, разве что не с таким разрывом, учитывая меньшее количество денег на нашем фондовом рынке и слабый технологический сектор.
🤷♂️ Будет ли этот отрыв расти дальше? Когда он может начать сокращаться, или, не дай бог, схлопнется? В теории, по мере преодоления кризиса, разница между фондой, накачиваемой деньгами и экономикой, лежащей в рецессии, должна постепенно уменьшаться. Как считаете вы?