Большинство блогеров в качестве пассивного дохода по акциям рассматривают только дивиденды, но это не так.
Введение
Как правило любители дивидендных акций в качестве основного пассивного дохода по таким акциям рассматривают дивиденды. При этом их взгляды базируются на концепции игнорирования волотильности рынка - главное, что бы был рост дивидендов.
И если какая-либо корпорация вдруг снижает размер дивидендов, то ее нужно выкидывать из своего портфеля. Согласно такой концепции инвестор старается приобретать именно дивидендные акции с относительно большим уровнем дивидендных выплат.
Однако, если чистая ликвидационная стоимость Вашего портфеля постоянно снижается год от года - то это неправильно. В этом случае инвестор становится беднее.
Поэтому игнорировать волотильность рынка нужно в краткосрочной перспективе, но в долгосрочном периоде - стоимость Вашего портфеля должна расти.
Дивиденды - это лишь часть пассивного дохода. Основная прибыль инвестора (особенно на фондовом рынке США) заключается в приросте стоимости его акций. Увеличение стоимости акций - это то же деньги и то же прибыль, которая при фиксации даже облагается налогом.
Поэтому основным пассивным доходом инвестора является прирост стоимости его портфеля акций (если мы говорим про акции), а также и дивиденды.
Как же определить тогда размер пассивного дохода?
Размер пассивного дохода инвестора за год (Дп) в этом случае определяется как сумма прироста рыночной стоимости акций за год (Ра) и суммы чистых годовых дивидендов (Д) за вычетом инфляции (И), комиссий брокера и банковских комиссий за пополнение счета (К):
Дп = Ра + Д - И - К
Например, в начале января Вы вложили 10 000 долл в акции. К концу года рыночная стоимость этих акций составила 11 000 долл., но также Вы получили чистые дивиденды (за вычетом налогов) в размере 100 долл. Инфляция по долларам США составляет 2 % в год, в пересчете на Вашу сумму акций на начало года: 10 000 х 0,02 = 200 долл. в год. Также Вы заплатили комиссию брокеру 120 долл в год и банку за пополнение счета 30 долл.
В итоге размер Вашего пассивного дохода за год составил:
Дп = (11000 - 10000) + 100 - 200 - 120 - 30 = 750 долл.
При расчете величины пассивного дохода исходя из прироста рыночной стоимости акций следует оперировать данными долгосрочного периода, поскольку на коротком промежутке цифра может быть искажена волотильностью и коньюнктурными колебаниями.
Волотильность рынка, конечно, может "сделать" данную цифру не точной. Однако если в среднем Ваш портфель акций прирастает на 10 % в год, то в этом и заключается Ваш пассивный доход, а также и дивиденды следует учесть.
На американском фондовом рынке в среднем прибыль инвестора от прироста стоимости акций выше прибыли от дивидендов. Поэтому структурировать портфель акций нужно исходя из максимизации прироста рыночной стоимости цены акций.
Если любители дивидендных постоянно говорят про силу сложного процента, которая имеет место при капитализации дивидендов, то в случае оценки пассивного дохода по приросту стоимости акций можно говорить про эффект увеличения абсолютного прироста.
То есть при неизменности относительности прироста Вашего портфеля в % каждый последующий год Ваш портфель акций будет прирастать на уже большую сумму в абсолютном денежном измерении. Но при условии капитализации, то есть когда Вы не трогаете свои акции и они продолжают расти.
Например, Если в самом начале у Вас инвестиции в акции составили 10 000 долл., а относительный прирост каждый год не меняется и составляет 10 %, то в первый год Вы имеет прирост 1000 долл., во второй - 1100 долл., в третий - 1210 долл.
Сила увеличения абсолютного прироста стоимости портфеля акций превышает эффект сложных процентов по дивидендам поскольку такой эффект (имеется в виду по дивидендам) нейтрализуется налогами на дивиденды.
В то время как налог на прирост рыночной стоимости акций инвестор оплачивает по национальному законодательству и в основном по факту фиксации прибыли.
Почему любители дивидендных акций в качестве пассивного дохода рассматривают дивиденды только?
Дивиденды появляются на брокерском счете в виде кэша, который можно свободно вывести и потратить. Это основная причина. При этом количество акций остается нетронутым. Это как, например, Вы сдаете квартиру. Когда квартиранты оплачивают Вам за проживание - это Ваш пассивный доход, при этом сама квартира остается нетронутой.
Но что касается квартиры Вы не можете продать часть квартиры, а по акциям - можете. Например, брокер InteractiveBrokers , дает возможность купить и продать часть акции. В этом случае инвестор может выводить на потребление ту сумму, которую определяет самостоятельно.
Поскольку сплиты акций - частое явление, то не стоит ревностно относиться к нетронутости числа акций. Важно контролировать то, что бы у Вас всегда был стабильный рост рыночной стоимости портфеля. Дивиденды в этом отношении второстепенная мелочь.
…
P.s. ________________________________________________-
Если хочешь разобраться в тонкостях менеджмента, экономики предприятия и финансового рынка, поступай на экономический факультет Волгоградского государственного аграрного университета (Volgograd State Agricultural University https://volgau.com)