22 июля 2020 года
Фонды недвижимости или REITs (Real Estate Investment Trusts) повсюду. Очень сложно найти страну, в которой в той или иной форме не представлен этот механизм коллективных инвестиций в недвижимость. Как известно, Соединенные Штаты Америки в 1960 году были первой страной, которая ввела структуру REIT для владения коммерческой недвижимостью. В 1969 году в Голландии появилась аналогичная REIT юридическая структура, FBI, расшифровка труднопроизносима Fiscale Beleggingsinstelling. В том же году REIT начали свою работу в Новой Зеландии, а через два года, в 1971 в Австралии. Подъем рынка коллективных инвестиций в недвижимость начался в 90-х годах и коснулся Канады, Турции, Бразилии, Японии и Сингапура. Настоящий бум REIT случился уже в 2000-х и шел параллельно глобальной переоценке рынка недвижимости. Подключились Франция, Германия, Израиль, Испания, Италия, Великобритания. Развивающиеся страны, такие как Мексика, Филлипины, Южная Африка, Литва, Венгрия, Пакистан также поспешили ввести этот механизм управления активами в сфере недвижимости. В России аналогом механизма REIT являются Закрытые Паевые Инвестиционные Фонда Недвижимости (ЗПИФН). Первый российский ЗПИФН был создан в начале 2003 года.
При таком географическом разнообразии не стоит забывать и о разнообразии секторов рынка недвижимости, в которые вкладываются деньги инвесторов, пайщиков REIT: офисная, гостиничная, складская, жилая, торговая недвижимость, а также земля, объекты промышленности и инфаструктуры, сотовые вышки, здания театров и казино, больниц, поликлиник. Наконец, существуют диверсифицированные фонды, включающие в себя многие вышеперечисленные объекты недвижимости одновременно.
Неудивительно, что такой широкий инвестиционный спектр глобальных возможностей привлек профессиональных управляющих активов. Крупнейшие инвестиционные компании мира создали «фонды фондов», то есть фонды, формирующие свои портфели из паёв (акций) REIT в зависимости от локальной ситуации в конкретном REIT, в стране или регионе, а также общей ситуации на рынке недвижимости. Например, в разгар коронавируса эти «фонды фондов» избавлялись от паёв REIT, владеющих гостиницами / торговыми центрами и покупали паи REIT складской или жилой недвижимости. А вообще в таких «фондах фондов» ежедневно могут происходить операции с ценными бумагами фондов недвижимости всех стран мира, ведь основная задача управляющего активами состоит в максимизации доходов инвесторов, что может выражаться в активной торговой стратегии.
🔻 К чему был весь этот ликбез?
1️⃣ В мире существует большое количество фондов недвижимости с разными активами и инвестиционными стратегиями, рисками и доходностью
2️⃣ Некоторые из REIT уже весьма успешны или обладают большим потенциалом, а другие могут представлять серьезный риск. Только профессиональные управляющие, специализирующиеся на управлении «фондами фондов» могут обеспечить стабильную доходность и ограничение рисков инвестиций.
3️⃣ Как вкладывать деньги в лучшие REIT Европы и мира не покидая пределов России и даже не вставая с дивана? Следите за моими публикациями, скоро всё подробно расскажу.