Рассматривая, куда вложить деньги, инвестор, прежде всего использует два критерия выбора активов: уровень доходности и уровень риска. Обычно чем выше доходность актива - тем выше уровень риска, и наоборот. Но бывают и ситуации, когда, к примеру, потенциальная доходность невелика, а уровень риска большой - в этом случае вложения можно считать нецелесообразными (ведь можно вложиться в другой актив с аналогичной доходностью, но меньшим риском).
Чтобы определить, целесообразны ли инвестиции в определенный актив, исходя из сочетания уровня риска и уровня доходности, можно использовать так называемую модель CAPM. Эта аббревиатура расшифровывается как capital asset pricing model, то есть, модель оценки основных средств. Также данный метод известен как "модель Шарпа".
Модель CAPM заключается в расчете нормы доходности, приемлемой для инвестиционного актива, исходя из заложенного в него риска. Эта доходность складывается из доходности безрискового вложения и премии за риск.
Норма доходности определяется по следующей формуле:
Если результат получается выше, чем прогнозируемая доходность, такую инвестицию можно считать привлекательной, если ниже - наоборот, вкладывать деньги в такой актив нет смысла.
Самостоятельно производить расчеты не обязательно - брокеры и аналитики, как правило, публикуют эти значения в своих аналитических сервисах.
Подробнее о модели CAPM + пример расчета.
Это официальный канал сайта Финансовый гений, на котором вы можете бесплатно повышать свою финансовую грамотность. Начните изучение с этой статьи: Финансовая грамотность.
Спасибо за подписку!
