Каждый инвестор сталкивается с вопросом, куда лучше вложить свой капитал. Расскажем, как стратегия распределения активов поможет снизить риски и сформировать эффективный сбалансированный портфель.
Распределение активов
Распределение активов (Asset Allocation) — это инвестиционная стратегия, которая позволяет поддерживать баланс между риском и доходностью за счет изменения процентного соотношения активов в портфеле. Снижение рисков происходит благодаря включению разных по классам активов (акций, облигаций, золота и пр.). При этом активы по возможности должны вести себя достаточно независимо друг от друга (иметь низкую корреляцию). Например, если акции в вашем портфеле будут расти, а облигации — падать. Низкая корреляция между активами и регулярная ребалансировка создают портфельный эффект — когда риск и доходность портфеля оказываются лучше риска и доходности составляющих его активов.
Эффективность портфельного инвестирования была научно подтверждена. Впервые его предложил Гарри Марковиц в работе «Выбор портфеля», за которую в 1990 году он получил Нобелевскую премию. Позже Роджер Ибботсон и Пол Каплан провели фундаментальное исследование. Они сравнили 10-летние доходности 94 американских взаимных фондов с результатами соответствующих рыночных индексов, отражающих 5 классов активов (акции США крупной капитализации, акции малой капитализации, зарубежные акции, облигации США и денежный рынок). Исследование показало, что более 90% доходности портфеля определяется решением по распределению активов, а не выбором отдельных ценных бумаг или времени покупки.
Действительно, решение о распределении активов является наиболее важным в отношении ваших инвестиций. Для этого каждый класс активов подробно изучается: анализируется его историческая доходность и риск, его взаимодействие с другими классами активов. После этого можно судить о преимуществах и недостатках включения того или иного класса в ваш портфель. Инвестиционные инструменты также должны соответствовать вашим целям, инвестиционным горизонтам, отношению к риску и другим уникальным особенностям.
В чем преимущества стратегии Asset Allocation?
- Инвестируя сразу в несколько категорий активов, вы снижаете риски потерь, а общая доходность вашего портфеля имеет более гладкую кривую.
- Комбинируя разные классы активов, вы формируете собственный инвестиционный портфель, который не требует постоянного наблюдения и совершения операций, что экономит вам время и деньги на комиссиях и налогах.
- Вы не занимаетесь отбором отдельных ценных бумаг, соответственно, не тратите свое время на их анализ.
- Управление портфелем довольно простое и также не отнимает много времени, после его составления вам потребуется только проводить простую процедуру ребалансировки.
Ребалансировка портфеля
Ребалансирока — это восстановление первоначальной структуры портфеля, которая отклонилась в результате различной динамики стоимости активов. Ребалансировка позволяет вернуть портфель к выбранной вами структуре активов и получить небольшой бонус к доходности портфеля. Обычно рекомендуют проводить ребалансировку не чаще 1-2 раз в год.
Для того чтобы вы смогли составить собственную структуру портфеля, основанную именно на ваших целях и сроках, Академия ГлавИнвест проведет онлайн-интенсив «Принципы портфельного инвестирования». На интенсиве вы поймете принципы стратегии Asset Allocation, изучите процесс ребалансировки портфеля, рассмотрите примеры и рекомендации портфелей от ведущих западных инвестиционных компаний.