В чём разница? Какие акции лучше приобретать?
Как уже рассказывал в предыдущих заметках, акции - это доля бизнеса. Приобретая (инвестируя) акции компании, человек становится акционером.
На рынке обращаются акции двух видов - обыкновенные (именуют также "обычка") и привилегированные (также "префы").
Сразу отмечу, что обыкновенных акций на рынке РФ значительно больше, чем привилегированных.
Общая сумма выпущенных префов, согласно законодательству, не должна превышать 25% от уставного капитала компании, поэтому их выпуск сильно ограничен (в отличии, опять же, от обыкновенных акций).
Приобретая обыкновенные акции инвестор, в первую очередь, рассчитывает на рост стоимости бумаги. Во вторую очередь - на дивиденды, которых может не быть (по многочисленным причинам).
- Чаще всего дивиденды по обычкам выплачиваются из чистой прибыли.
Также, обыкновенные акции дают право голоса на собрании акционеров, но такое право обычно получают крупные держатели акций.
В отличие от обыкновенных, привилегированные акции дают очень ограниченное право голоса, но в то же время дают приоритетное право на имущество компании, в случае если она будет ликвидироваться.
И ещё одно главное отличие префов от обычек, благодаря которому многие предпочитают первое второму - это дивиденды.
Вариантов здесь несколько:
- В уставе компании может быть прописана какая-то конкретная сумма дивидендов или сумма дивиденда в виде процента от номинальной стоимости акции.
Как пример, дивидендный аристократ России - Татнефть. Финальные дивиденды за 2019-ый по обыкновенным акциям решили не выплачивать, а по префам выплатят соответственно номинальной стоимости - 1 р. на акцию. - Если размер дивиденда не прописан в уставе компании, тогда выплачивается такой же дивиденд, как и по обыкновенным акциям.
Стоит отметить, что привилегированные акции весьма часто дают лучшую дивидендную доходность. Некоторые компании, к тому же, платят дивиденды только по префам (к таким компаниям относится "Мечел").
Помимо этого, префы (обычно) стоят дешевле обыкновенных акций. Кроме права голоса (которое может быть интересно лишь крупным инвесторам), на стоимость влияет также ликвидность (обыкновенных акций на рынке больше, их проще быстро и выгодно продать).
Сейчас у многих компаний префы догоняют по стоимости обыкновенные акции.
Такова ситуация, например, в Сбербанке - акции почти сравнялись в стоимости, при том, что дивиденд выплачивается равный по акциям.
Ближайшие дивиденды планируются на 3-е октября в размере 18,7 р. на акцию. Но дивидендная доходность получается разной, поскольку префы стоят 190,65 р. (доходность 9,83%), а обычки стоят 207,2 р. (доходность 9,12%).
Данные по состоянию на 23.06.2020
Как итог, обыкновенные акции имеют преимущество в виде роста курсовой стоимости, префы часто дают дивидендное преимущество.
То есть, в случае наличия предпосылки к росту стоимости, со спекулятивной точки зрения выгоднее приобретать обычки. С точки же зрения долгосрочных инвестиций префы могут дать большую дивидендную доходность.
Но если вы нашли компанию, которой хотите владеть, и не можете выбрать между обычными и привилегированными акциями - я всё же рекомендую заглянуть в устав компании (опубликованный на сайте самой компании) и посмотреть дивидендную доходность за предыдущие периоды.
Надеюсь, заметка оказалась полезной и информативной. Если так - благодарите лайком.
Подробнее о происхождении акций рассказывал в этой статье.
Зачем вообще нужны инвестиции читайте здесь.
По традиции - будьте богаты, здоровы и любимы.