📊 На диаграмме - страны-держатели долга США, инвестировавшие свои резервы в гособлигации (трежерис). Иностранные государства держат 30% всего американского госдолга, остальное принадлежит местным частным инвесторам, ФРС и правительству.
📉 Доходность самых популярных 10-летних бумаг сейчас в районе 0.7% годовых, что на 60% меньше, чем в начале 2020 года. Но Центробанки и инвесторы идут в трежерис не за прибылью, а за кредитным качеством. В общем случае - чем хуже дела в мировой экономике, тем выше спрос на американский госдолг, и тем ниже его доходность. Второй причиной низкой доходности стало понижение ставки ФРС до 0-0.25% в марте этого года.
⛩Недавно среди держателей долга сменился лидер - им стала Япония, которая хранит в этих бумагах $1,272 млрд с долей 18.67%. Китай переместился на 2-е место, и причину искать долго не придётся: он находится под давлением со стороны США в истории с противостоянием двух крупнейших экономик.
ще год назад на этой диаграмме присутствовала Россия. Но с 2017 года вложения РФ снизились со $105 млрд до $3.85 млрд, то есть в 27 раз. Эти объемы были частично заменены китайским юанем, который с тех пор девальвировался к доллару на 7%. Потери были отчасти компенсированы увеличением доли золота, которое, наоборот, подросло.
📣 Во всем мире, в том числе в России нарастает градус дискуссии среди инвесторов, экономистов и политиков.
💪🏻Одни считают, что госдолг США останется самым надёжным и ликвидным активом в мире, и альтернатива ему в обозримой перспективе не появится.
👎🏻 Другие испытывают сомнения в том, что американская финансовая система выдержит печать такого количества долларов, как это происходит сейчас из-за пандемии. Например, в мирное время госдолг США растёт в среднем на $1.5 трлн в год, и это в целом компенсируется ростом ВВП. Но в 2020 году такая же сумма прибавилась только за апрель, а ВВП при этом упал.
💵 Ко второму лагерю принадлежат и сторонники теории "Доллар завтра рухнет", которая звучит уже много лет. Часть из её последователей (среди них есть и мои знакомые) держат свои сбережения в рублях с тех пор, когда доллар был по 30. Но есть и те, кому их пламенные убеждения не мешают на всякий случай держать доллары в своей подушке безопасности.
❓Как считаете вы: оправданы ли вложения государств с этой картинки в госдолг США?