В момент написания этой статьи фьючерс на S&P 500 стоит на отметке 3057, Nasdaq практически полностью восстановился и на пути к обновлению максимумов. Как это возможно, учитывая более 20 млн безработных в штатах и суровое падения потребления, которое составляет 70% от экономики штатов? Тут много факторов, но основные это:
- Огромный пакет стимулов и QE, триллионы долларов помощи рынкам и населению
- Словесные интервенции Трампа и его команды по поводу V-shape recovery
- Управляющим не особо выгодно долго сидеть в деньгах и что-то нужно покупать
- Не мало людей действительно верят в V-shape
Что ж... Поговорим о прошлом, настоящем и будущем. Кризис 2008 года смел огромное количество рабочих мест в экономике, какие-то работы были автоматизированы, многое производство переехало в Китай, так как там дешевле производить. Что это значит? Значит, что среднего класса стало в разы меньше. Те люди, которые потеряли работу, вынуждены работать где попало и на 2-3 работах, брать кредиты, чтобы обеспечить себя, обучение детей в колледже и.т.д. Таким образом расслоение в обществе значительно выросло и средней класс, который является движущей силой любой экономики, еще больше сжался. Это дестабилизирует общество. Недавно Рэй Далио выступал на данную тему и говорил, что американцы друг друга поубивают, если все продолжится в том же стиле. Он был прав. Коронавирус, рост безработицы привел к тому, что сейчас мы наблюдаем огромное количество беспорядков в некоторых штатах. Все по классике: горящие машины, разграбленные магазины, слезоточивый газ. Триггером стало убийство полицейскими чернокожего мужчины при задержании. Но это стало только спусковым крючком. Реальная причина именно в высокой степени расслоения общества. Протестующие пишут на стенах в Беверли Хилз слоганы "eat the rich". Думал и продолжаю думать, что v-shape тут маловероятен. Рынок всегда все расставляет на свои места. В начале этого года ФРС провели исследование, где выяснили, что среднестатистический американец не может привлечь $400 в экстренной ситуации. Представьте, что у вас сломалась машина, но нет денег, чтобы ее починить. Так себе расклад. Интересно что предпримет правительство для решения этой проблемы. Напечатать денег тут уже не получится. Думаю мир все-таки несколько изменился за это десятилетие роста и эры дешевых денег, а коронавирус стал катализатором не только процессов ухода в онлайн, но и обострил проблемы расслоения общества. Богатые богатеют, бедные беднеют даже сейчас. В таких условиях я бы продолжал держать в портфеле золото, а также искал бы не банальные инвестиционные идеи. Я могу точно сказать, что возможности для инвестиций есть в любой ситуации. Иногда они лежат на поверхности, а иногда их нужно разглядеть. Кстати, фонды многих колледжей отказались от инвестиций в компании, которые загрязняют окружающую среду, а Европа хочет в следующие десятилетия существенно сократить выбросы СО2. Кроме тренда перехода в онлайн, который очевиден, есть и другие тренды, которые менее очевидны и пока вызывают сомнения в реальности их развития, но игнорировать их, на мой взгляд, не стоит. Думаю мы обсудим это в следующих постах.