В среду 20 мая рубль в ходе основной торговой сессии на валютном рынке обновил в паре с долларом максимум с 10 марта, а в паре с евро – с 6 марта. К вечеру рубль был близок к отметке в 71 по доллару и «касался» уровня 78,2 по евро. Укреплению рубля в среду, да и в целом все последние дни, способствовало сочетание сразу целого ряда благоприятных факторов.
Во-первых, на глобальных финансовых рынках продолжается общий рост ключевых индексов на новостях о постепенном снятии ограничений в различных странах. Ослабление карантина является главным фактором для восстановления темпов роста мировой экономики, и глобальные инвесторы крайне позитивно реагируют на данное событие, покупая финансовые активы по всему миру, в том числе и валюты стран с развивающейся экономикой.
Во-вторых, постепенное снятие ограничений и стабилизация мировой экономики толкают вверх цены на нефть на ожиданиях восстановления мирового спроса на сырье. Одновременно с восстановлением спроса на сырье продолжают действовать и ограничения по добыче нефти со стороны стран – участников ОПЕК+. То есть спрос растет, а предложение сокращается – двойная поддержка ценам на нефть.
Наконец, в-третьих, рубль поддерживается ожиданиями на российском рынке по дальнейшему снижению ключевой процентной ставки Центробанка. Процентные ставки в РФ пока все еще остаются одними из самых привлекательных ставок по сравнению с доходностями в других странах, поэтому инвесторы, в том числе зарубежные, пытаются успеть купить государственные облигации (ОФЗ), пока процентные ставки по ним не понизились вслед за ключевой ставкой Центробанка, которую он пообещал снижать. Сегодня на аукционе Минфина инвесторы раскупили рекордный объем государственных облигаций ОФЗ (почти на 170 млрд руб.). Чтобы купить облигации, требуется приобрести локальную валюту, отсюда и повышенный спрос на рубли из-за интереса к ОФЗ.
Пока действие всех вышеперечисленных факторов остается в силе, и уже в ближайшее время вероятно можно будет увидеть возвращение рубля на докризисные уровни – 70 рублей и ниже по доллару. Прохождение пика падения и восстановление мировой экономики будет и дальше стимулировать рост цен на нефть и интерес инвесторов к валютам на развивающихся рынках (российский в их числе). Впрочем, среди рисков, которые могут препятствовать такому сценарию самым главным остается неэкономический – в виде второй волны пандемии, точно предсказать которую пока никому не под силу.
Уважаемые читатели! Автор будет рад видеть вас в числе подписчиков своего канала и благодарен за любые оценки.