☕ В апреле на бирже NASDAQ наделал много шума скандал с китайской сетью кофеен Luckin Coffee. Год назад она вышла на IPO и получила оценку в $5.6 млрд. Дальше начинается история феерического успеха и наполеоновских планов. Компания заявила, что будет открывать новую кофейню каждые 3.5 часа и обойдёт по этому показателю Starbucks.
🕵️♂️ В начале апреля аудиторы неожиданно выявили подтасовку отчётности эмитента, и её акции обвалились с $50 на максимуме до $1.32. С тех пор прошло несколько месяцев, и этот эпик фейл остался бы проблемой одной частной компании и её инвесторов. Но вышло по-другому.
🗽Инцидент с Luckin Coffee стал поводом для изменения биржевых правил и расследования Конгресса. Пострадали американские инвесторы, что вызвало волну критики. Результататом стало появление нового закона, который уже принят и ждёт подписи Трампа. Главное изменение в том, что пройти листинг на бирже в США смогут только те компании, которые проводят полный и независимый аудит не реже, чем раз в 3 года. Также IPO должно собрать не меньше $25 млн или минимум 25% рыночной капитализации.
🐼Для большинства китайских компаний, которые стремятся попасть на американскую биржу, и то и другое условие является серьёзным препятствием. В ответ китайские власти объявили, что компании будут искать альтернативные площадки (в частности, Гонконг и Лондон, где правила мягче). Объявлено о выделении 10 трлн юаней ($1.4 трлн) на технологическое соперничество с США. Но пока никто, кроме поисковика Baidu, не заговорил всерьёз о делистинге с NASDAQ.
⚔ Проблема в том, что поднимается новая волна противостояния 2-х гигантов. Китайцы рассчитывают подвинуть США на мировом рынке, воспользовавшись коронавирусной неразберихой. Для Трампа это отличный повод заявить о себе в предвыборной кампании и наговорить много решительных и грозных слов. Эта волна может сработать как триггер падения глобального фондового рынка, в том числе и российского.
⚖ Ясно одно: многолетний взаимовыгодный баланс, когда Китай активно пользовался новейшими технологиями, а также деньгами американских инвесторов, а США - производственными мощностями китайских фабрик, ставится под реальную угрозу. Но почему-то мне кажется, что до драки с кровью не дойдёт. Слишком много поставлено на карту, мировая экономика и без того ослаблена пандемией, и сейчас не самый удачный момент для объявления ультиматумов. Во всяком случае, пока.