Серебро, наряду с золотом, является одним из наиболее популярных инвестиционных инструментов. Однако стоимость серебра существенно ниже и более доступно. Но за этой доступностью скрывается крайне низкая инвестиционная доходность. Почему?
В статье "Почему я против золота" я уже рассказывал причины, останавливающие меня от вложений в золото. Теперь давайте остановимся на серебре. Этот металл стал первым драгоценным металлом, который в древние времена применялся в финансовых расчетах. В Х веке промышленники Германии вывели эталон серебра 925 пробы.
С XVII-XVIII века серебро начинает вытесняться из стандарта мировой финансовой системы. Тогда в Британии появилась новая монета – золотая гинея. Это дестабилизировало рынок. Окончательный вывод серебра начинается в конце XVIII века и продолжается около 100-150 лет. Сначала это было золото, потом фунт стерлингов, затем американский доллар. За все это время стоимость серебра стабильно падала. От соотношения с золотом 15 к 1 оно перешло к соотношению 44 к 1. А на данный момент — это соотношение равняется примерно 66 к 1. Только в период кризисов серебро росло в цене: в 1978 г. с $4 - $5 за тройскую унцию практически до $22 , в 2008 г. c $7 до $20, в 2011 – до $33.
Как видно из графика, цена на серебро зависит от циклических колебаний развития экономики. Однако если золото имеет общий тренд на рост, то серебро периодически падает. И предсказать эти падения просто невозможно.
Что касается цен на серебро за последние 30 лет, то здесь также не все однозначно. С одной стороны цена растет, но с другой на данный момент стоимость тройcкой унции находится на уровне 10-летней давности. При этом за период 1990 - 2019 гг. инфляция в США составила примерно 70%, или около 2,4% в год. На графике это видно: расчет инфляции произведен относительно цены за унцию в 1990 г. Только с 2005 г. серебро произвело скачок вверх и опередило инфляцию. Однако тренд на снижение начался уже в 2012 г. и за последующие 5 лет серебро потеряло 44% стоимости.
Нельзя забывать и о том, что покупая серебро в качестве слитков, вы заплатите 13% налога НДФЛ. Кроме того, всегда обращайте внимание на цену покупки и продажи - разница в десятки процентов. К примеру, 14 мая 2020 г. серебро в Сбербанке продается по 39,73 руб., а вот покупка всего по 35,21 руб. Нужно учитывать и то, что физические слитки нужно где-то хранить. С учетом низкой цены по отношению к золоту, стоимость хранения будет составлять 1:80.
Конечно, как и в случае с золотом, есть вариант инвестирования в монеты. Это лучше по сравнению со слитками по крайней мере тем, что не придется платить 13% НДФЛ. Однако ликвидность таких монет и разница между покупкой и продажей также не говорят о том, что это хороший вид инвестирования. К примеру, в Россельхозбанке монета достоинством 3 руб. весом 31 гр. продается по 1 750 руб., в то время как покупка составляет 1 300 руб. - это более 20%.
Можно рассмотреть еще один вариант инвестиции в серебро, в частности ОМС - обезличенный металлический счет. Но такие счета не подпадают под закон о страховании вкладов, то есть при коллизиях с банком вы потеряете вложения. Да и проценты по таким счетам не начисляются.
Поэтому вместо того, чтобы инвестировать в серебро, есть смысл вкладываться в компании, занимающиеся добычей драгоценных металлов. Это вложение как в акции, то есть в долю бизнеса, так и в получение дивидендных выплат. Как выбрать такие компании - в следующем материале.
* Не является инвестиционной рекомендацией