После достижения максимума за последние 11 лет (581 млрд. долларов 13 марта) и провала на 30 млрд. долларов вниз (551 млрд. долларов 20 марта) ЗВР подросли и почти не меняются уже несколько недель (567,3 млрд. на 1 мая).
После провала ЗВР за неделю 14-20 марта сразу на 30 млрд. долларов казалось, что ЦБ повторит все ошибки 2008 года. См. "Что скрывает Набиуллина?"
Но дальнейшие уточнения показали, что ЦБ ведёт себя по-другому.
А провал объяснялся переоценкой по отношению к доллару юаней, золота, евро и других валют, входящих в ЗВР.
Напомним, что ЗВР сами по себе для роста ВВП не важны. Но резкое сокращение ЗВР - это признак масштабных валютных интервенций, в ходе которых из экономики изымается рублёвая денежная масса. А это ведёт к кризису (см. "1998: новых взгляд на старый кризис").
П.С.
Для тех, кто использует Телеграм:
Материалы этого блога можно на несколько часов (а иногда - дней) раньше прочитать на телеграм-канале "M2".
В Телеграме его можно найти, введя в строку поиска @m2econ.
Или воспользуйтесь ссылкой https://t.me/m2econ
Дзен: https://zen.yandex.ru/m2econ
Подписывайтесь!
