На днях одно из наиболее авторитетных изданий в мире финансов и экономики The Wall Street Journal провело опрос среди экономистов. Большинство опрошенных полагают, что во втором квартале текущего года ВВП США упадет почти на треть (по отношению к соответствующему периоду прошлого года). Обвал мировой экономики, вызванный ситуацией с коронавирусом и карантинными мерами, уже ни для кого не является сюрпризом, однако реальный экономический сценарий грозит все более масштабным ущербом. И экономика США не является в данном плане исключением. Так, еще месяц назад опрошенные экономисты ожидали падения американского ВПП «лишь» на четверть.
В настоящее время экономисты надеятся на постепенное возобновление деловой активности со второго полугодия 2020 года, однако общие темпы роста американской экономики по году так и останутся в заметном минусе. Сейчас опрошенные специалисты ожидают снижения ВВП США по итогам 2020 года на 6,6%, хотя еще месяц назад прогнозировали сокращение менее чем на 5%. Не исключено, что в ближайшие недели или месяцы прогнозы специалистов еще не раз изменятся в худшую сторону.
В особенности потрясает воображение ситуация на рынке труда в США. Например, текущий официальный уровень безработицы составляет почти 15%, что еще в начале 2020 года представлялось бы апокалиптическим сценарием. Фактический уровень безработицы один из представителей ФРС США (аналог российского Центробанка) недавно оценил в 24-25%. Впрочем, здесь надо иметь в виду, что в США зачастую более выгодно сидеть на пособии по безработице, чем работать. А уж в сегодняшний кризис американское государство и вовсе позаботилось о своих гражданах (и негражданах) настолько, что для кого-то пособия по безработице вкупе с экстренной финансовой помощью превышают доход от потерянной работы. Тем не менее, обвал американской экономики бьет все рекорды и безусловно утянет за собой надолго вниз всю мировую экономику.
Как же в подобных условиях чувствует себя американский доллар и чем ему грозит падение экономики США? А доллар чувствует себя великолепно! С начала текущего года индекс доллара к корзине шести основных мировых валют вырос более чем на 4%. Для сравнения, рубль за этот период упал почти на 20%. С начала марта текущего года, когда мировая экономика только вступала в острую фазу кризиса, индекс доллара вырос почти на 6% и отступать не собирается.
В сегодняшних кризисных условиях можно в очередной раз наблюдать главную рыночную истину - когда все плохо, единственным убежищем в глазах инвесторов становится американский доллар. Даже когда все плохо на родине самого доллара. Потому что, если плохо на родине доллара, то у других будет еще хуже - еще одна рыночная аксиома. Однако в подобной ситуации получается парадокс: как только вирус отступит и американская и мировая экономики начнут выздоравливать, инвесторы снова переключат свое внимание на более рисковые активы по всему миру и начнут постепенно избавляться от доллара. Значит ли это, что как только появятся первые признаки восстановления мировой экономики, следует продавать доллар? На самом деле нет, потому что даже в период стабилизации глобального экономического роста доллар будет постоянно поддерживаться целым рядом других страхов инвесторов.
Одними из таких страхов станут ожидания новой волны пандемии и ухудшение отношений между США и Китаем. Уже сейчас инвесторы на мировых финансовых рынках приветствуют постепенное снятие карантина в разных странах и одновременно тревожатся, что процесс вызовет вторую волну пандемии, которая отправит мировую экономику посла недавнего нокдауна уже в глубокий нокаут. В свою очередь, США все настойчивее обвиняет Китай в вопросе возникновения пандемии и начинает грозить своими излюбленными экономическими санкциями. Торговые споры и санкции между двумя странами уже подорвали глобальную экономику в прошлом году, и сейчас инвесторы опасаются повторения ситуации. Придя в себя после глобального карантина, мировой экономике как раз будет только не хватать санкционной войны между США и Поднебесной. В результате доллар по традиции пока выигрывает практически при любых сценариях на глобальной арене.
Уважаемые читатели! Автор будет рад видеть вас в числе подписчиков своего канала и благодарен за любые оценки.