Наверное, стоит поговорить еще чуть-чуть об облигациях, ведь именно их часто предлагают клиентам как первую и ближайшую альтернативу вкладам.
Облигации - это долговой инструмент, выпускаемый компаниями, чтобы привлечь деньги для реализации различных проектов или пополнения оборотных средств. Можно выпускать в различных валютах и даже не обязательно в своей стране, тогда их назовут еврооблигациями (приставка «евро» обозначает несоответствие каких-либо параметров тем, в которых оперирует эмитент). Облигации позволяют инвесторам получать процентный доход, который называется купоны - регулярные платежи, почти как по вкладам, но зачастую выше таковых. Облигации выпускают как банки, так и другие юрлица, а также государства, регионы и даже органы местной власти (муниципалитеты) - об этом мы уже знаем.
Облигации обладают различными рисками, но один из важнейших - кредитный. Кредитный риск - это риск неполучения суммы купонов или основного долга, когда эмитент бумаг просто не может исполнить свои обязательства. Чем выше кредитный риск, тем дешевле стоят бумаги и меньше вероятность возврата суммы вложений. Как мы уже обсуждали, наименьшим кредитным риском обладают как правило облигации государства в собственной валюте.
Другим, не менее важным риском в облигациях является процентный. Процентный риск - это риск потерь вследствие изменения процентных ставок на рынке. От изменения ставок зависит текущая стоимость будущих денежных потоков, что и составляет стоимость любых инструментов. Процентный риск измеряется как чувствительность стоимости облигации на единицу изменения стоимости процентной ставки. Этот риск крайне важно учитывать, если вы не собираетесь держать бумагу до погашения, а будете продавать бумагу ранее - так вы можете потерять на изменении рыночной стоимости.
Еще один риск - реинвестиционный. Это риск, возникающий в случае большой позиции в облигациях с высокими купонами, тогда приходится каждый раз заниматься либо докупкой этих облигаций (если они есть на рынке и приемлемая цена), либо поиском новых инвестиционных идей.
В последнее время крайне популярными становятся облигации с различными встроенными условиями, которые усложняют правила выплаты купонов, но позволяют получить больший доход при выполнении обозначенных условий. О них мы поговорим, когда дойдем до более сложных инструментов.
#финансы #деньги #облигации #инвестиции #риски