Грамотный инвестор старается максимально диверсифицировать свой портфель за счет различных инструментов: драгметаллы, недвижимость, акции, облигации. Кстати, у последних есть очень хороший тип инвестирования - евробонды. Как с ним работать? Давайте разбираться.
Что такое облигации и как с ними работать мы разбирали раньше в статье "Облигации как залог успеха инвестора". По своей сути, облигации представляют собой долговые обязательства, которые выпускает эмитент, а инвестор эти обязательства выкупает, то есть, дает в долг. За это эмитент, то есть тот, кто выпустил облигации (это может быть государство - ОФЗ, отдельные регионы, компании), платит их держателю вознаграждение - купон. В конце срока эмитент возвращает инвестору номинальную стоимость облигации, если не предусмотрено иное, к примеру, амортизация.
Евробонды в свою очередь, это те же облигации, которые выпускают крупные компании или государство. Единственное отличие от классических облигаций - евробонды выпускаются в иностранной валюте. Это не обязательно евро, это могут быть и доллары, и франки, и юани. Размещаются евробонды на иностранных биржах, как правило, на нескольких сразу. Причем, купить их можно у российских брокеров, у того же Тинькова.
Самое главное, на что необходимо обращать внимание при выборе евробонда, это, конечно же, доходность в процентах, срок погашения и номинал. И если с процентами и сроком все более-менее ясно, то с номиналом, как правило, существует проблема. У брокера можно купить евробонды номиналом $1 000 и выше, однако подавляющее большинство из них торгуются существенно дороже номинала.
Допустим, номинал евробонда $1 000, на 5 лет, под 4% в год. В итоге через 5 лет вы сможете получить $1 000*4$*5 = $1 200. Но это при покупке по номиналу. Если посмотреть на скрин выше, то становится понятно, что многие бонды торгуются значительно дороже номинала. Например, Газпром-05-2034-евро почти в полтора раза дороже номинала - сейчас он стоит $1 479,89! Это значит, что в точку безупыточноти вы выйдете только через 10 лет! Купив эту облигацию сегодня, только с 2030 г. вы сможете начать зарабатывать. Учитывая, что срок погашения у нее в 2034 г., прибыль вы будете получать только последние 4 года.
Конечно, на бирже есть облигации и с более высокой доходностью. К примеру, облигация VTB Perp имеет доходность почти 7%. С одной стороны эта облигация по сути является бессрочной. Однако на 6 декабря 2022 г. назначен колл-опцион. Это значит что эмитент может выкупить облигацию по номиналу. Купив ее сегодня по $1 062 зарабатывать вы сможете только с 2021 г., так как до этого периода будете выплакать сумму переплат. Однако если в конце 2022 г. бонды будут выкуплены, то прибыль составит всего 4*$47,5 = $190. Облигации могут быть и не выкуплены, но гарантии этому нет.
Неплохой пример евробонда с ценой ниже номинала - Gazprom XS2124187571. В конце апреля 2020 г. он торгуется по $976, то есть на 2,4% ниже номинала. Это означает, что купив евробонд сейчас по $976 и добавив к этому накопленный купонный доход $6,41, к дате погашения вы заработаете по $17,59 сверху к каждой бумаге ($1 000 - ($976+$6,41) = $17,59). Однако при этом доходность составляет всего 3,56%.
Евробонды - это очень хороший инструмент диверсификации вашего портфеля. Однако при выборе необходимо учитывать номинал, процентный доход и срок, на который вы покупаете ту или иную бумагу. Кроме того, нужно помнить: евробонды - бумага менее ликвидная по сравнению с облигациям в силу своей достаточно высокой стоимости. Если номинал большинства облигаций составляет 1 000 руб., то номинал евробондов начинается от $1 000, то есть иностранные бумаги дороже российских в 70-80 раз. И продать их будет немного сложнее.
Вот стакан продажи облигаций Gazprom XS2124187571. Как видно, количество желающих продать - всего 2 человека. При этом купить евробонд готовы не более 30 человек. Высок порог входа, отсюда и невысокая ликвидность.
* Не является инвестиционной рекомендацией