Объяснение самого Банка России, почему не будет сейчас взрыва инфляции из-за снижения ключевой ставки и насыщения экономики деньгами, напечатанными Центральным банком России под залог, в том числе, облигаций федерального займа, которые сейчас активно будет выпускать государство для покрытия дефицита федерального бюджета.
Итак, начнём. В начале про инфляцию:
Динамика инфляции в этом году и далее будет во многом формироваться под влиянием глубокого падения внутреннего и внешнего спроса. Ослабление спроса станет существенным дезинфляционным фактором, что связано с текущими и отложенными экономическими эффектами введенных ограничений по борьбе с пандемией коронавируса в России и в мире. Инфляционные ожидания населения и бизнеса повысились, но в условиях снижения спроса их изменение будет иметь краткосрочный характер.
ЦБ ждёт серьёзное сокращение спроса, отсюда и следует его уверенность в падении темпов инфляции после всплеска в марте-апреле: траты будут меньше, денег в экономике крутиться будет меньше и те финансы, которые пойдут от Банка России через РЕПО под залог ОФЗ на финансирование дефицита федерального бюджета по факту будут всего лишь "замещать" выпадающие расходы в рамках всей экономики.
Если посмотреть на обновленный базовый сценарий, то можно увидеть прогноз по средней цене на нефть в 2020 году от Банка России - всего лишь 27 долларов США за баррель. Падение ВВП до 6%, падение расходов домохозяйств почти на 4%. На текущий момент прогнозируется, что основной удар придётся на обрабатывающую промышленность и сферу услуг. Хотя первые данные свидетельствуют о том, что обработка пока держится лучше всех.
В общем, обновленный прогноз ЦБ России о развитии экономки России в 2020 году оптимизмом не пылает, но вместе с тем, тут нет и катастрофы. Для сравнения, падение ВВП России в 2009 году составило 8% при цене на нефть в 61,9 долларов. В 2019 году при такой цене на нефть экономика России росла.