Церковь находится на Волжской набережной, состоит из двух отдельных каменных храмов.
Холодный пятиглавый во имя Благовещения Божией Матери построен в 1688–1702 годах на месте деревянного, сгоревшего в 1670 году. В алтаре находился придел во имя царевича Димитрия Угличского. Композиция Благовещенской церкви проста. Небольших размеров бесстолпный храм кубической формы с самого начала был покрыт простой четырехскатной крышей. Декор фасадов отличается лаконичностью. Стены четверика завершены скромным карнизом и полностью лишены украшений. Барочные главы вычурной формы, напоминающие декоративные вазы, были установлены в середине XVIII века. С запада к храму пристроена трапезная, над которой возвышалась колокольня, с востока – апсиды редкой прямоугольной формы. Интерьер церкви Благовещения был расписан в 1709 году артелью мастеров под руководством выдающегося ярославского знаменщика Федора Игнатьева.
Теплый храм построен в 1745 году во имя Вознесения Господня, в 1855 году перестроен на средства ярославского купца Михаила Ивановича Вахрамеева и довольно посредственно расписан. Позднее в теплой церкви был устроен придел во имя Митрофания Воронежского. В 1866 году по проекту архитектора А.М.Достоевского к теплой церкви была пристроена колокольня.
Закрыта Благовещенская церковь в 1930 году. Колокольня летнего храма снесена в 1929 году. В 1992 году Вознесенская церковь Благовещенского прихода была передана Русской Православной Церкви, после чего расписана заново.