Опцион, наряду с фьючерсом, один из наиболее используемых инструментов при торговле на рынке. Но в отличие от первого, он дает некую свободу действий участникам. В чем плюсы и минус, разберемся в статье.
Фьючерс - это обязательство покупателя купить, а продавца продать определенный товар в заранее определенной время и по заранее согласованной цене. Подробности и примеры были представлены в материале "Фьючерсные контракты: как трейдеру не прогореть и хеджировать риски". В отличие от него, опцион - это право, но не обязанность реализовать товар. Отсюда и название инструмента: option - возможность, некий выбор. Если опцион, то есть право купить или продать определенный товар, не реализовано, то опцион истекает или сгорает.
Возьмем, к примеру, небольшую сыроварню, которая производит 1 тонну сыра в год. Весной, когда трава только появляется и коровы начинают выходить на выпас, владелец сыроварни и трейдер приходят к договоренности: к 31 декабря фермер поставляет трейдеру 1 тонну сыра по цене 500 000 руб. Так как непонятно, что будет с ценой на корм, молоко, аренду и тд., трейдер говорит: я заплачу тебе сейчас в качестве залога 5% от суммы, то есть 25 000 руб., а ты мне к концу декабря продашь 1 тонну сыра по 500 000 руб.
И вот после этого возможна развилка.
Например, к концу декабря цена на сыр вырастает (санкции, эмбарго и тд.) на 30% и 1 тонна сыра стоит уже не 500 000 руб., как предполагали стороны весной, а 650 000 руб. И здесь возможны 2 варианта. Трейдер в плюсе: он купит 1 тонну за оговоренную весной цену 500 000 руб., прибавит к ним залог 25 000 руб. и продаст за 650 000 руб. Итого заработает 125 000 руб. Но при этом сыровар недополучит прибыль: он мог бы продать всю партию за 650 000 руб. вместо 500 000 руб.
Вторая ситуация. На рынке стало очень много конкурентов, которые демпингуют и цена на сыр постоянно снижается, так что к концу декабря 1 тонна стоит уже 400 000 руб. В итоге, покупателю нет смысла платить 500 000 руб. за 1 тонну сыра, ведь она стоит всего 400 000 руб. Тогда он просто не воспользуется своим правом опциона и не купит сыр, но при этом потеряет 25 000 руб. *
Но возможна и третья ситуация. Допустим, сыр стоит 510 000 руб. за 1 тонну. Покупатель раньше уже заплатил 25 000 руб. и сейчас может купить 1 тонну сыра за 500 000 руб., итого потратив 525 000 руб. То есть он переплатит сумму в размере: 525 000 руб. - 510 000 руб. = 15 000 руб. - это его потери. Если же он не исполнит опцион и не выкупит сыр по изначально договоренной цене, то потеряет 25 000 руб.
Равно как и в случае с фьючерсом, опцион может быть на нефть, драгоценные металлы, акции. То есть практически на любые вещи, материалы, ценные бумаги, которые котируются на рынке. Но использовать данный вид нужно крайне осторожно и если вы инвестор, а не трейдер, прибегать к опционам крайне нежелательно.
Вся информация, приведенная в статье, не является инвестиционной рекомендацией.
* Если бы между сторонами был заключен фьючерсный контракт, несложно догадаться, что в данном случае сыровар был бы в плюсе: цена на сыр упала, а покупатель обязан был его купить.