Дорогой друг! Я рад, что ты продолжаешь изучать мои материалы. В этом выпуске мы поговорим о том, какие существуют стадии инвестирования, как оценить на каком этапе находится твой проект, чтобы понять у кого и сколько денег можно просить.
Замечу, что все эти разделения условны и даже отличаются от страны к стране. Истина рождается в переговорах с инвестором. Моя версия базовая, которую можно адаптировать под текущую ситуацию.
На самой начальной стадии, когда у вас есть только идея или просто желание сделать что-то классное, денег требуется немного, но и просить их у профессионалов как-то не серьезно. Тут на помощь приходят:
FFF
Friends -друзья Fools -дураки Family -семья
Определите сколько и на что вам надо денег: аренда гаража, оплата пиццы для друзей-потенциальных партнеров (многие по началу работают за еду), регистрация компании, курсы повышения квалификации, поездка на конференцию. И смело идите к ближнему кругу: к своим родственникам и друзьям. Иногда на этом этапе присоединяются случайные немного сумасшедшие люди, но не бойтесь принимать помощь, может для человека это свой способ благотворительности или вы попали четко в его мечту детства и сумма, которая вам требуется, не представляет для него какой-то проблемы. Не стоит давать на этом этапе каких-либо обещаний, представляйте этот как безвозмездную помощь молодым талантам. Уровень неопределенности зашкаливает, так что рисковать не нужно.
Pre-SEED
Ранее этого этапа не было совсем, но в условиях высоко конкурентного стартап рынка, инвесторы стали более тщательно выбирать проекты для вложения, поэтому в мировой практике появилась эта стадия. Основатели получают небольшую сумму денег для того, чтобы показать продуктивность своей команды и выполнить хотя бы одну из заявленных задач. Какую именно? Зависит от стартапа. Это может быть как привлечение “звездного” менеджера в штат, так и разработка прототипа.
Средняя сумма инвестиций: <1 миллион долларов
Типичная оценка компании: 1-3 миллиона долларов
Инвесторы: друзья и семья, бизнес ангелы, акселераторы стадии инвестирования
SEED Капитал, который приходит на этом этапе, чаще всего идет на расширение команды, разработку продукта и в некоторых случаях способствует первому получению доходов. Ключевая цель этого этапа - доказать Product/Market Fit, то есть показать, что у вашего продукта есть рынок и он нужен потребителю. Увидеть это можно по растущему по месяцам доходу или большому списку, ожидающих выпуска продукта людей. Ранее эта стадия была отдана бизнес ангелам, но растущее число стартапов и богатых венчурных фондов, ситуацию изменили. В связи с этим оценка и средняя сумма инвестиций на этом этапе имеет очень большой диапазон. Если бизнес ангелы в среднем вкладывают 150 тысяч долларов, то фонды 1.5 миллионов. А в 2015 году была сделка на этапе seed на сумму аж 10 миллионов.
Средняя сумма инвестиций: 1,5 миллиона долларов
Типичная оценка компании: 3-6 миллиов долларов
Инвесторы: бизнес ангелы, венчурные инвестиционные фонды, акселераторы
ROUND A Ключевое на этом этапе - рост выручки. Ожидается, что стартап будет иметь растущие показатели, доказывающие вышеупомянутый Product/Market Fit, а именно стабильное увеличение ARPA (Average Revenue per Account - средняя выручка на одного пользователя). Здесь фокус с разработки переходит на маркетинг и продажи, расширение охвата и увеличение количества каналов. Основными игроками здесь становятся венчурные фонды, так как чеки все выше и выше. SaaS стартап Karhoo получил однажды на серии A сумму в 250 миллионов долларов.
Средняя сумма инвестиций: 8 млн. Долл. США.
Типичная оценка компании: 10-15 млн. Долл. США.
Инвесторы: венчурные фонды
ROUND B На этой стадии уже начинается игра по-крупному. Ключевая цель: масштабировать то, что вы узнали на предыдущих этапах. Инвестиции направляют на расширение имеющегося штата и открытие новых филиалов по миру, на глобальный маркетинг, на экспериментирование с различными источниками дохода, а также в некоторых случаях на покупку компаний-конкурентов.
Средняя сумма инвестиций: 8 миллионов долларов
Типичная оценка компании: 10–15 миллионов долларов
Инвесторы: венчурные фонды
Средняя сумма инвестиций: 25 млн. Долл. США.
Типичная оценка компании: 130-60 млн. Долл. США.
Инвесторы: венчурные фонды разных стадий стадии инвестирования
ROUND С+ До этого этапа доходят не многие! Но те, кто доходят становятся “рок звездами”. Инвесторы заинтересованы в стабильно растущих компаниях, остается их совсем мало, поэтому происходит борьба капиталов и соответственно завышение стоимости сделок и оценок компаний. Стартапы (если их еще можно так назвать на данном этапе) продолжают расти и расширяться. После этого раунда нет ограничений на дальнейшие стадии, некоторые идут через серии D, E и так далее. Этап этот все еще рискован для институциональных инвесторов, так что пока в главных ролях все еще венчурные фонды.
Средняя сумма инвестиций: 50 миллионов долларов
Типичная оценка компании: $ 100-120 млн
Инвесторы: венчурные фонды поздних стадий, частные инвестиционные компании, хедж-фонды, банки
В феврале 2016 года стартап Magic Leap собрал невероятную серию C в размере 793,5 млн долларов - один из самых больших раундов в истории венчурного бизнеса.
Уверены, что с этой простой инструкцией у Вас все обязательно получится! Пробуйте! Ищите! Развивайтесь! Еще Больше интересного читайте у меня на страничке в фейсбук
Спасибо за материалы Ольге Филатовой