«Всем нужна опора в этом качающемся мире» (М.Симашко. Емшан)
Уважаемые читатели, настало время поговорить о современных стратегиях, применяемых доверительными управляющими на рынке ценных бумаг, нацеленных на решение сложной задачи - повышение дохода и снижение риска инвестирования.
На самом деле, задача, которую приходится решать доверительному управляющему, ещё сложнее. Ему необходимо, каким-то образом, повысить доходность актива, одновременно обеспечив низкий риск вложений и высокую ликвидность. Так как цель клиента: не нести убытков, иметь возможность в любой момент превратить свои вложения в деньги и при этом получить доход выше депозита
Задача доверительного управляющего поистине очень сложна, и поэтому я позволил так озаглавить её [Задача трёх тел], как бы сравнивая со знаменитой задачей небесной механики, не имеющей решения. Доподлинно известно, что чем доходнее инструмент инвестирования, тем более высокие риски он в себе несёт. И чем дальше во времени отодвинута дата получения возврата инвестиций и дохода на них, тем меньше желающих (меньше ликвидность) инвестировать в инструмент.
Все без исключения управляющие, решая эту задачу, стремятся сбалансировать смешанный портфель инструментов так, чтобы соотношение рисковых и относительно безрисковых инструментов в нём на данный момент было оптимальным. И если для спокойного времени оптимального баланса достичь довольно легко, то в моменты кризисов «оптимальные», казалось бы, портфели начинают генерировать подчас катастрофические убытки. В такие моменты и проверяются профессиональные навыки и мастерство управляющих. Если в кризис актив клиента не потерял, а лучше даже выиграл по доходности, ликвидность не упала, то это правильный управляющий и на него следует увеличивать лимит инвестиций.
Рассмотрим одну из стратегий управляющей компании «СОЛИД Менеджмент». В состав портфеля входят три ETF – Exchange Traded Fund, которые являются иностранными ценными бумагами и предназначены для квалифицированных инвесторов[1]:
1. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
2. iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF (IEF)
3. iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT)
Первый фонд – это рисковая составляющая, призванная обеспечивать повышение доходности портфеля над безрисковой ставкой.
Второй фонд – это безрисковые государственные бонды США, которые решают задачу снижения рисков во время падения фондовых рынков и высокой волатильности.
Наконец, третий фонд – это долгосрочные государственные заимствования США, которые решают задачу повышения доходности портфеля во времена «штиля» (а это 60% времени в динамике рынков), когда ни акции, ни краткосрочные бонды не в состоянии приносить нужный инвестору доход.
Таким образом, если правильно перераспределять доли в портфеле этих трёх инструментов, то можно и в период «бычьего» роста, и в «штиль», и в моменты кризисных обвалов обеспечить клиенту и доходность, и невысокий риск, и абсолютную ликвидность. Кстати о ликвидности. Когда падают рынки, найти покупателей на облигации по приличным ценам тоже проблематично. А вот в случае с ETF покупать их обязаны маркет-мейкеры, так что ликвидность обеспечена в любом случае.
Как добиваются управляющие соответствия портфеля ситуации в любой момент? Как они успевают реагировать на быстро меняющуюся обстановку? Это их секрет, однако намекнём – быстрая реакция на изменения невозможна без использования современных вычислительных процедур. Только ежеминутное измерение и анализ многих параметров во всех трёх сегментах рынка позволяют своевременно реагировать и динамично менять соотношение долей указанных ETF в портфеле. И вот вам результат:
[1] Информация носит исключительно информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, определяемой положениями Статьи 437 Гражданского кодекса Российской Федерации.
Автор статьи: Новиков Юрий Михайлович, кандидат экономических наук, собственник бизнеса.
Дорогие читатели! Подробнее о пенсионной реформе Вы можете узнать на официальном канале в YouTube.
Официальный сайт компании: https://www.solid-mn.ru/ . Подробнее об услугах АО «СОЛИД Менеджмент» Вы можете узнать здесь.
Подписывайтесь на наш канал в Яндекс.Дзен, ставьте лайки и следите за выходом новых статей!
Мы в ВКонтакте, Facebook и Instagram.
e-mail: am.solid@solid-mn.ru
Телефон: 8 (495) 228-70-15, 8 (800) 250-70-15 (бесплатный звонок по России).
Адрес: 125284, г. Москва, Хорошевское шоссе, д. 32А , этаж 2 пом XIII комн 92
Управляющая компания АО «СОЛИД Менеджмент»