В последнее время часто слышу фразу: “Бычий рынок рождается на пессимизме, растет на скептицизме, созревает на оптимизме и умирает в эйфории”. Так вот в ней меня больше всего зацепило слово “эйфория”. Как понять когда она заканчивается? Принято считать, что медвежий рынок начинается, когда рынки падают более чем на 20% и многие думают, что это есть знак того, что эйфория закончилась. Но что, если это не так? Рынок практически безоткатно рос более 10 лет и многие аналитики и управляющие не в курсе что такое настоящий страх, а это когда некоторые бумаги падают, например, в 20 раз - это действительно страшно. Может такое быть, что они думают, что музыка будет играть вечно? Не мало людей в момент последнего падения рынка махнуло рукой и побежало покупать подешевевшие бумаги. Тем не менее риски остаются повышенными и не понятно что нас ждет дальше. Вероятно остановка экономики может привести к более серьезным последствиям, чем многие думают. Прочитал недавно хорошую метафору на этот счет. Если человека оставить без кислорода на 2 минуты, то последствия будут не страшны. А что если оставить на 10 минут? Результат кардинально другой. Та же ситуация сейчас происходит в экономике. Единственное, что ЦБ мира смягчают политику, печатают кучу бабла и это безусловно смягчает последствия, но решить проблемы таким образом было бы слишком просто. Получается, что это легкие деньги для каждого инвестора, который недавно купил бумаг в портфель, а легкие деньги на рынке бывают очень редко. Чтобы за чередой побед не наступило горькое разочарование, нужно тщательно изучать ситуацию, держать в уме все возможные варианты событий и иметь план действий на каждый из них, принимать взвешенные решения - без эмоций. Вероятно, эйфория еще не закончилась и многие инвесторы совсем позабыли как рынки могут падать. Не нужно забывать , что хороший управляющий - это не тот, кто много заработал в моменте, а тот, кто смог сохранить заработанное и всегда показывает стабильный результат. Сейчас действовать нужно осторожно и если уж руки сильно чешутся что-то купить, то лучше делать это на маленькую часть от доступной суммы.