Завтра 9 апреля состоится заседание (по скайпу) участников ОПЕК+ по поводу ограничения добычи и стабилизации цен. Не стоит напоминать, как это важно для рубля и российского фондового рынка.
☎ Общение должно было состояться еще в понедельник 6 апреля, но было отложено из-за возмущения саудовской стороны высказываниями Путина о том, что это она сорвала подписание соглашения 6 марта. Так или иначе, переговоры наконец согласованы. Посмотрим, чего можно от них ожидать и предположим 2 основных сценария развития событий.
🚀 Участники договорятся о сокращении добычи на 10 или более млн баррелей в сутки. Это взбодрит рынки, особенно нефтяников. Фьючерс на Brent взлетит в район $36-40, кризис нефтяной отрасли будет если не преодолён, то выведен из фазы коллапса. Российский сорт Urals будет торговаться с дисконтом, но сократит спреды и будет стоить не $10-20, как сейчас, а $25-30. Рубль поднимется в коридор 72-75. Риск затяжной рецессии в экономике РФ будет снижен, но по-прежнему сохранится зависимость от длительности карантина и мер поддержки, на которые пойдёт власть. Вероятность такой поддержки возрастёт, поскольку сейчас правительство боится, что при низких ценах на нефть ему банально не хватит денег.
😯 Второй сценарий не внушает большого оптимизма. И причин для этого сразу несколько.
⚔ Личная неприязнь сторон в переговорах - плохой фон для договорённостей. К тому же Трамп, который, по сути, выступил инициатором разговора, в любой момент может отказаться от своих слов и не поддержать сокращение. У США менее уязвимая позиция, они не сильно пострадают при любом раскладе.
📉 Есть еще один факт, который может свести на нет все усилия: сейчас избыток предложения на рынке нефти - около 20 млн баррелей в сутки. Обсуждаемое сокращение - в 2 раза меньше.
⚖ Даже если решение будет компромиссным и половинчатым (например, договоренность о сокращении на 5-6 млн.), это может надолго загнать котировки вниз. Рынки не любят разочаровываться в своих ожиданиях: "недостаточно много" часто означает "совсем ничего".
❓ На какой исход переговоров и на какую реакцию рынков ставите вы?