Введены в ходе деноминации, проводившейся с декабря 1921 по апрель 1922 (новый рубль обменивался на 10 тысяч старых). Использовались в качестве официального средства платежа до 1 октября 1923 года, когда им на смену пришли купюры нового образца. Рисунок имеет горизонтальную ориентацию, оформлен в тёмно-зелёных, светло-зелёных, бежевых, синих, коричневых, голубых и оранжевых тонах. Печатались Первой Московской печатной фабрикой Гознака.
Лицевая сторона разделена на две части: узкое белое поле слева без рисунков и надписей и широкое справа, заполненное сплошным фоном, состоящим из повторяющихся чисел "500" и слов "РУБ", расположенных по-диагонали. К центру фон плавно меняет цвет. Посередине находится сложная фигурная рамка с узорами, в её углах, а также вверху и внизу посередине расположены гильоширные розетки с числом "500" внутри. Слева и справа крупные розетки с указанием номинала: число "500", ниже слово "РУБЛЕЙ". Внутри рамки наверху находится герб РСФСР образца 1920 года, под ним в две строки - "ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ЗНАК" (верхнее слово выполнено полукругом), далее указан номинал прописью в две строки: "ПЯТЬСОТ РУБЛЕЙ". Под номиналом - "ОБЕСПЕЧИВАЕТСЯ ВСЕМ ДОСТОЯНИЕМ РЕСПУБЛИКИ", ниже имеются подписи главного кассира и народного комиссара финансов, внизу серия и номер серии.
Оборотная сторона также состоит из двух полей: узкого белого без надписей и рисунков справа и широкого цветного слева. Цветное поле имеет фон в виде повторяющихся чисел "500"; посередине сложная фигурная рамка с узорами, по углам, а также вверху и внизу посередине находятся гильоширные розетки с числами "500"; вверху и внизу по две более мелких розетки с числами "500". Центральная часть рамки также имеет фон в виде чисел "500", посередине в обрамлении барельефов надпись: "Один рубль выпуска 1922 г. равен 10.000 рублей всех ранее выпущенных образцов и обязателен к приему, согласно этого расчета, для учрежде- ний Республики и частных лиц.", далее под чертой дата - "1922". Внизу находится рамка с надписью в две строки: "ПОДДЕЛКА ПРЕСЛЕДУЕТСЯ ПО ЗАКОНУ", по бокам две крупные розетки с указанием номинала: число "500", ниже слово "РУБЛЕЙ".
Варианты подписей кассиров: Порохов, А.Сапунов, Беляев, М.Козлов, Дюков, А.Селляво, А.Силаев, И.Колосов, Лошкин, Оников. Подпись Народного комиссара финансов - Н. Крестинский. У данных денежных знаков существуют серии АА, ВА. Номер серии может повторяться.
Демонстрационные экземпляры, не выпускавшиеся в обращение, существуют двух основных типов: двусторонние, и каждая сторона отдельно. Выпускались с водяными знаками и подписями. Двусторонние встречаются значительно реже, имеют красную надпечатку "ОБРАЗЕЦ". Односторонние содержат перфорацию в виде слова "ОБРАЗЕЦ", могут дополнительно иметь перфорацию номера образца.