Пятая по капитализации криптовалюта, Bitcoin Cash (BCH), впервые прошла фундаментальное событие для блокчейна - халвинг, но процесс не окажет бычьего влияния на цену.
Событие - запрограммированное на каждые четыре года - прошло около 12:20 UTC, уменьшив вознаграждение за каждый новый добавленный в блокчейн блок Bitcoin Cash, с 12,5 BCH до 6,25 BCH.
Криптовалюта выросла до четырехнедельного максимума в 265 долларов в начале вторника и в последний раз торговалась на уровне около 276 долларов - рост на 2% в течение 24 часов.
Между тем, биткоин торгуется в красной зоне около $7'260, в то время как Bitcoin SV (BSV), криптовалюта, которая отделилась от BCH, в плюсе на 6%. Сеть BSV пройдет халвинг уже в эту пятницу, а биткоин (BTC) - в мае.
Многие в криптсообществе полагают, что халвинг создает дефицит предложения, и должен приводить в существенному росту, в том числе, для Bitcoin Cash сейчас.
Приведенный выше аргумент, однако, не принимает во внимание два важных фактора: выручка за майнинг сокращается на 50% после халвинга, а майнеры используют денежные средства или финансируют расходы на майнинг, ликвидируя свои активы.
По сути, сокращение вознаграждения вдвое ведет к снижению прибыльности майнинга и может заставить мелких или неэффективных майнеров прекратить работу. Эти игроки обычно распродают активы и закрывают фермы при выходе из рынка, что приводит к снижению цен.
Проще говоря, халвинг - не всегда бычье событие. Например, 5 августа 2019 года лайткоин прошел халвинг, после чего цена упала со 100 до 50 долларов за четыре месяца до декабря. Это скорость хэширования, или вычислительная мощность в сети, также зарезервированная за тот же период времени.
Читайте от 5 августа 2019: Халвинг Litecoin не «взорвал» рынок, как ожидалось
«Традиционная мудрость о крипто гласит, что халвинг магическим образом вызывает бычий рынок. Но реальная оценка доходов майнеров в долларах США также сокращается вдвое, и наивное нежелание думать об этом, поощряется инвесторами, которые обманывают себя избирательным взглядом (включающим только сокращение поступающих в оборот монет)», - считает Зак Резник, управляющий партнер Unbound Capital.
В самом деле, если рост цен после халвинга будет достаточно сильным, чтобы компенсировать падение выручки, мелкие и неэффективные майнеры, скорее всего, останутся активными, и у них будет меньше стимулов для перехода на другие блокчейны или полного выхода из отрасли.
Это, однако, выглядит маловероятным, поскольку традиционные рынки еще не приняты массово, и ожидается, что вспышка коронавируса будет оказывать длительное негативное воздействие на мировую экономику, как отмечаетGoldman Sachs.
В результате инвесторы как на традиционных, так и на криптовалютных рынках, вероятно, будут осторожны. Обратите внимание, что биткоин и криптовалюты в целом более или менее движутся в тандеме с акциями за последние шесть недель или около того.
Читайте по теме: Binance Research о корреляции BTC и S&P 500
«Учитывая текущие рыночные условия, на этот раз маловероятно, что это бычье спекулятивное безумие, способное противодействовать снижению цен. Таким образом, доходы майнеров действительно сократятся вдвое, что приведет к тому, что многие фермы станут убыточными и закроются», - сказал Резник.
Ричард Розенблюм, соучредитель GSR, считает, что предстоящий халвинг может поднять цены, но этого недостаточно, чтобы не перевесить большие вознаграждения и более высокий потенциал роста, который биткоин предложит многим майнерам в следующем месяце, пока он тоже не уменьшит свои вознаграждения вдвое.
Читайте по теме: BTC будет расти - рынок покидают слабые майнеры
Если майнеры Bitcoin Cash перейдут на блокчейн биткоина, это приведет к увеличению его скорости хэширования и соответствующему снижению мощности майнинга Bitcoin Cash. Оба блокчейны используют алгоритм хеширования SHA236.
На время печати хэшрейт Bitcoin Cash составляет 3,45 EH/s, достигнув максимума в 5,00 EH/s 14 февраля, согласно источнику данных BitInfoCharts. Цифры свидетельствуют о том, что майнеры уже бегут в ожидании последствий халвинга.
Между тем, скорость хэширования биткоина также упала со 133,29 EH/s до 85 EH/s в течение трех недель до 20 марта, и в последний раз она была 104,98 EH/s.