В работе любого центрального банка всегда очень важны сигналы, которые он подает участникам финансового рынка.
Особенно это актуально в периоды турбулентности, когда рынки штормит. Завтра Банк России должен дать понять, как он будет выстраивать свою монетарную политику дальше в условиях нарастания эпидемии коронавируса и угрозы полного карантина.
С одной стороны, вроде бы ситуация требует традиционных действий: повысить ставку, чтобы остановить снижение рубля и повлиять на кривую на рынке облигаций. Однако, с другой стороны, есть задачи по повышению темпов экономического роста, а рост ставки идет вразрез с этой целью, да и коронавирусную проблему монетарными методами не решить.
Что же нам предложит ЦБ? Думаю, что в текущей ситуации ставку лучше не трогать, нужны другие, какие-то неординарные решения.
Олег Богданов специально для QBF